- Inflation und knapper werdende Liquidität haben das überschuldete Krypto-Ökosystem extrem unter Druck gesetzt.
- Bitcoin-Preis fiel 73,3% im Vergleich zum Allzeithoch von November 2021.
- Der aktuelle Kurs beträgt nur noch die Hälfte des 200-Tage-Durchschnitts.
Da die Inflation und die Verknappung der Liquidität extremen Druck auf das überhebelte Krypto-Ökosystem ausüben und sowohl Bitcoin (BTC) als auch Ethereum (ETH) unter ihren Allzeithochs des vorherigen Zyklus gehandelt werden, sind die Märkte laut einem Bericht von Glassnode zu einem "großen Teil" in nicht realisierte Verluste gestürzt, wobei alle Investoren der letzten zwei Jahre Verluste gemacht haben.
Laut dem Bericht der Blockchain-Analysefirma Glassnode löst eine große Anzahl von Anlegern angesichts dieser Situation ihre Bestände auf und erleidet damit Rekordverluste.
BTC kostet 73 % weniger als im November
Bärenmarkt-Tiefs wurden in der Vergangenheit mit BTC-Kursverlusten von 75 % bis 84 % gegenüber dem Allzeithoch und einer Dauer von 260 Tagen in den Jahren 2019-20 und 410 Tagen im Jahr 2015 festgestellt.
"Mit dem aktuellen Drawdown, der 73,3 % unter dem Allzeithoch von November 2021 liegt und eine Dauer zwischen 227 und 435 Tagen hat, liegt dieser Bärenmarkt nun fest innerhalb historischer Normen und Größenordnungen", heißt es im Bericht.
Bitcoin-Kurs liegt weiter unter dem Durchschnitt der letzten 200 Tage
Glassnode hat gezeigt, dass BTC, wenn es unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (DMA) fällt, einem Bärenmarkt entspricht. Und insbesondere dann, wenn der Preis unter dem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt notiert.
Im aktuellen Bärenmarkt sind die Bitcoin-Kurse unter die Hälfte des 200 DMA gefallen.
Wenn 200 DMA als langfristiger Mittelwert betrachtet wird, zeichnet das Mayer Multiple (MM) Kursabweichungen darüber und darunter auf, um überkaufte bzw. überverkaufte Bedingungen zu kennzeichnen.
Zum ersten Mal in der Geschichte hat der Zyklus 2021-22 einen niedrigeren MM-Wert (0,487) als den Tiefstwert des vorherigen Zyklus (0,511) verzeichnet. Nur 84 von 4160 Handelstagen (2 %) verzeichneten einen MM-Schlusswert von unter 0,5.
Änderungen des BTC-Fundamentalwerts
Die On-Chain-Analyse kann dabei helfen, Änderungen an den fundamentalen Bewertungsmodellen von Bitcoin auf der Grundlage der tatsächlichen Coin-Haltung und des Ausgabeverhaltens zu beurteilen.
Extreme Kapitalabflüsse und realisierte Verluste können anhand von Änderungen der Gesamtkostenbasis pro Coin über den realisierten Preis beurteilt werden.
"Momente, in denen Spot-Preise unter dem realisierten Preis gehandelt werden, sind ungewöhnlich, wobei der aktuelle Markt erst das dritte Mal in den letzten sechs Jahren ist. Die letzten beiden Ereignisse waren die Covid-Krise im März 2020 und die Kapitulation der Anleger im November 2018, die beide den Tiefpunkt des Bärenmarktzyklus markierten", so Glassnode.
Die Spot-Preise werden derzeit mit einem Abschlag von 11,3 % auf den realisierten Preis gehandelt. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Marktteilnehmer mit seiner Position jetzt Verluste erleidet.
2022 ist ein schwieriges Jahr für digitale Vermögenswerte
Viele On-Chain- und Marktleistungskennzahlen haben historische und statistisch signifikante Tiefststände erreicht.
"Die verschiedenen oben beschriebenen Untersuchungen verdeutlichen das schiere Ausmaß der Anlegerverluste, das Ausmaß der Kapitalvernichtung und die beobachtbaren Kapitulationen der Anleger der letzten Monate. In Anbetracht der langen Dauer und des Umfangs des aktuellen Bärenmarktes kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Jahr 2022 der bedeutendste Bärenmarkt in der Geschichte der digitalen Vermögenswerte ist", schlussfolgert Glassnode.
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