Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – die ältesten börsengehandelten Fonds, die den Preis von Bitcoin verfolgen – verzeichen in letzer Zeit Abflüsse, da Investoren zu vergleichsweise kostengünstigeren Alternativen übergehen. Trotz dieser Abflüsse sind die beiden Fonds immer noch bei Anlegern beliebt und halten Milliarden von Dollar an Vermögenswerten.
Fortlaufende Abflüsse bei GBTC
Kursvergleich von GBTC und BITO im interaktiven Chart.
Daten von ETF.com zeigen, dass der GBTC in den letzten drei Wochen Abflüsse verzeichnet hat. Auf der positiven Seite hat sich das Tempo der Abflüsse in letzter Zeit verlangsamt. Der GBTC verlor letzte Woche 1 Milliarde Dollar an Vermögenswerten, nachdem er in der Vorwoche 2,6 Milliarden Dollar und in der Woche zuvor 2,1 Milliarden Dollar verloren hatte. Bislang hat er über 5,7 Milliarden Dollar verloren und sein verwaltetes Vermögen auf über 20 Milliarden Dollar reduziert.
GBTC: Technische Analyse von TradingView.
Die GBTC-Vermögenswerte sind größtenteils aufgrund des Verkaufs dieser Vermögenswerte durch das FTX Estate im Konkursgericht gesunken. Dieser Trend wird wahrscheinlich weitergehen, nachdem Gemini, ein Krypto-Kreditgeber, einen Antrag auf den Verkauf von über 1,8 Milliarden Dollar an diesen Fonds gestellt hat. Dennoch stellten Analysten von Needham in einem kürzlich veröffentlichten Bericht fest, dass diese Abflüsse in Kürze voraussichtlich abnehmen werden. Im Bericht heißt es:
Wir glauben, dass Abflüsse, die durch FTX und Arbitragefonds verursacht wurden, sich dem Ende nähern sollten, da nun geschätzt wird, dass die gesamte FTX-Position von 22 Mio. Aktien verkauft wurde und Arbitragefonds kurz nach dem Schließen des Abschlags ausgestiegen wären.
BITO hat in den letzten zwei Wochen Anteile abgebaut
Der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) verzeichnete letzte Woche seinen größten wöchentlichen Abfluss, als er Vermögenswerte im Wert von über 108 Millionen US-Dollar verlor. In der Vorwoche waren es noch etwa 3,1 Millionen US-Dollar. Im Gegensatz zu GBTC verzeichnete BITO jedoch in diesem Jahr über 129 Millionen US-Dollar an Zuflüssen.
Es macht Sinn, dass BITO und GBTC Abflüsse verzeichnen, aufgrund ihrer Kosten. GBTC hat eine Kostenquote von 1,50 %, während die Quote von BITO bei 0,95 % liegt. Dies sind hohe Zahlen, da die durchschnittliche Kostenquote eines US-amerikanischen ETFs weniger als 0,30 % beträgt.
BITO: Technische Analyse von TradingView.
Die Kostenquoten bedeuten, dass eine Investition von 100.000 US-Dollar in GBTC jährlich 1.500 US-Dollar kosten wird. Ein ähnlicher Betrag, der in BITO investiert wird, kostet jährlich 950 US-Dollar, wenn der Preis von Bitcoin unverändert bleibt. Das ist seltsam, da man diese Gebühren einfach vermeiden kann, wenn man Bitcoins kauft und in einer Cold Wallet hält.
Es ist auch seltsam, da es billigere Alternativen gibt. Zum Beispiel hat der 3,1 Milliarden US-Dollar schwere iShares Bitcoin Trust (IBIT) eine Kostenquote von 0,12 %, während der Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) in den ersten sechs Monaten keine Kostenquote hat. Das Gleiche gilt für den ARKB ETF von Cathie Wood.