Wichtige Punkte:
- Ethereum-Wale haben 371 Millionen Dollar verkauft und mit dem Geld Aave-Kredite zurückgezahlt.
- Es kam zu einem Schuldenabbau, als die Märkte Liquidationen in Höhe von 750 Millionen Dollar verzeichneten
- Aave hat automatisierte Liquidationen im Wert von 140 Millionen Dollar ohne Probleme abgewickelt
- Die Rückzahlungen der Wale verringern das Risiko einer Kettenreaktion von Zwangsliquidationen
Der jüngste Ausverkauf von Ethereum geht mit einer stilleren, aber folgenreichen Veränderung einher: Große Inhaber reduzieren aktiv ihre Verschuldung, und die dezentrale Kreditvergabestruktur wird in Echtzeit auf die Probe gestellt.
Zwischen dem 1. und 2. Februar verkauften zwei große mit Ethereum verbundene Unternehmen ETH im Wert von insgesamt 371 Millionen Dollar und verwendeten einen Großteil der Erlöse zur Rückzahlung von Krediten bei Aave, wie aus den On-Chain-Daten von Arkham Intelligence und Lookonchain hervorgeht.
Die Transaktionen fanden statt, während die breiteren Kryptomärkte innerhalb von 24 Stunden Liquidationen in Höhe von mehr als 750 Millionen Dollar hinnehmen mussten, was auf eine starke Verschlechterung der Stimmung und erneute makroökonomische Unsicherheit zurückzuführen war.
Die Risikoaversion wurde noch verstärkt, nachdem der ehemalige Binance-Chef Changpeng Zhao am 2. Februar erklärte, dass seine frühere Prognose eines „Bitcoin-Superzyklus 2026” angesichts zunehmender Fehlinformationen und geopolitischer Spannungen nicht als sicher angesehen werden sollte. Der Crypto Fear & Greed Index fiel auf 15 Punkte und befand sich damit tief im Bereich „extreme Angst”.
Whale Deleveraging schickt Ethereum an die Börsen
Eine Adresse, die mit dem Unternehmen BitcoinOG in Verbindung steht, hat 121.185 ETH im Wert von damals rund 292 Millionen US-Dollar bei Binance eingezahlt. Von diesem Betrag wurden laut Lookonchain etwa 92,5 Millionen US-Dollar in Stablecoins abgehoben und zur Rückzahlung ausstehender Schulden bei Aave verwendet.
Arkham-Daten zeigen, dass dieselbe Entität weiterhin erhebliche On-Chain-Reserven hält, darunter Zehntausende von BTC und Hunderttausende von ETH. Im Januar hatte sie Stablecoins gegen ETH-Sicherheiten aufgenommen, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Aktivitäten eher eine defensive Reduzierung des Engagements als einen vollständigen Ausstieg darstellen.
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Ein zweiter großer Akteur, das in Hongkong ansässige Unternehmen Trend Research, hat 33.589 ETH im Wert von rund 79 Millionen US-Dollar bei der Börse Binance eingezahlt und den größten Teil davon in Stablecoins im Wert von rund 77,5 Millionen US-Dollar umgewandelt. Fast alle diese Mittel wurden an Aave vergeben, um mehr als 98 % der ausstehenden Kredite des Unternehmens zurückzuzahlen und damit dessen Verschuldungsgrad drastisch zu reduzieren.
Trend Research ist dafür bekannt, dass es in früheren Marktzyklen Ether mit geliehenen Stablecoins angesammelt hat, wobei einige Käufe laut On-Chain-Aufzeichnungen auf Preise von fast 1.000 Dollar zurückgehen.
Die automatisierten Liquidationen von Aave bestehen den Stresstest
Diese freiwilligen Rückzahlungen fielen mit einem Anstieg der Zwangsliquidationen bei Aave zusammen. Am 31. Januar verarbeitete das Protokoll mehr als 140 Millionen US-Dollar an Sicherheitenliquidationen über mehrere Netzwerke hinweg.
Der Gründer von Aave, Stani Kulechov, sagte, die Ereignisse seien „vollständig automatisiert” und „ohne Probleme” abgewickelt worden, und bezeichnete sie als weiteren Beweis für die Widerstandsfähigkeit des Protokolls.
Die Kombination aus von Großinvestoren angeführtem Schuldenabbau und automatisierten Liquidationen zeigt einen Markt, der gleichzeitig Stress und Selbstkorrektur erlebt. Während große ETH-Transfers an Börsen kurzfristig Verkaufsdruck erzeugen können, senkt eine geringere Verschuldung das Risiko späterer Kaskadenliquidationen.
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