Wichtige Punkte:
- Strategy hält 712.647 BTC mit einem gewichteten Durchschnittspreis von 76.037 $ pro Coin.
- Der jüngste Rückgang des BTC-Kurses unter 76.000 $ hat Strategy Verluste von über 900 Millionen $ eingebracht.
- Strategy hat zwischen dem 20. und 25. Januar 2.932 BTC zu einem Durchschnittspreis von 90.061 $ pro Coin gekauft.
- Während des Preisverfalls wurden Long-Positionen in BTC im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar liquidiert.
Der jüngste Rückgang des Bitcoin-Kurses hat Michael Saylors Strategy in eine Position mit nicht realisierten Verlusten in seiner riesigen digitalen Vermögensverwaltung gebracht und damit die Debatte über die finanziellen Risiken des Haltens von Bitcoin in Unternehmensbilanzen wiederbelebt.
Die Kryptowährung schwächte sich am vergangenen Wochenende zeitweise auf etwa 74.551 US-Dollar ab und wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei knapp 75.800 US-Dollar gehandelt, was unter den von Strategy angegebenen durchschnittlichen Anschaffungskosten von 76.037 US-Dollar pro Coin liegt. Da das Unternehmen 712.647 BTC hält, schätzte das Blockchain-Analyseunternehmen Lookonchain den Buchverlust auf mehr als 900 Millionen US-Dollar.
Dieser Schritt folgt auf einen Rückgang von über 80.000 $ und zeigt, wie selbst kleine prozentuale Rückgänge bei Unternehmen mit konzentriertem Engagement zu großen Schwankungen in der Bilanz führen können.
ETF-Abflüsse und makroökonomischer Druck belasten den Bitcoin-Preis
Der Ausverkauf fiel mit massiven Rücknahmen aus US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds zusammen. Daten zeigen, dass ETFs in den letzten zwei Wochen Abflüsse in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar verzeichneten, darunter allein 1,49 Milliarden US-Dollar in der letzten Woche, wodurch sich das verwaltete Gesamtvermögen gegenüber den Höchstständen im Oktober um rund 31,5 % verringerte.
Analysten schätzen den durchschnittlichen Kaufpreis von ETFs auf etwa 87.830 US-Dollar, was viele institutionelle Positionen unter Wasser lässt und möglicherweise zu defensiven Verkäufen führt.
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Die allgemeine makroökonomische Unsicherheit hat den Druck noch verstärkt. Es gibt Bedenken im Zusammenhang mit einem teilweisen Stillstand der US-Regierung und einer erhöhten Sensibilität gegenüber der künftigen Führung der Federal Reserve, was zu einer Risikoaversion an den Märkten beiträgt.
Gold ist im gleichen Zeitraum um mehr als 8 % gefallen, während die Kryptoderivatemärkte am Wochenende Liquidationen in Höhe von über 2 Milliarden US-Dollar verzeichneten, da gehebelte Positionen aufgelöst werden mussten.
Strategy Bitcoin-Akumulation und Bilanzengagement
Strategy hat trotz der Volatilität weiter BTC gekauft. Das Unternehmen gab bekannt, dass es zwischen dem 20. und 25. Januar 2.932 BTC für etwa 264,1 Millionen Dollar erworben hat, wobei es durchschnittlich 90.061 Dollar pro Coin gezahlt hat, einschließlich Gebühren, was deutlich über den Gesamtkosten liegt.
Geschäftsführer Michael Saylor hat immer wieder gesagt, dass das Unternehmen plant, seine Bestände weiter aufzustocken, und Bitcoin als langfristigen Wertspeicher sieht.
Unrealisierte Verluste erfordern keine sofortigen Maßnahmen, und Strategy hat keine Absicht zum Verkauf bekundet. Dennoch sind die Aktien des Unternehmens in den letzten sechs Monaten um rund 61 % gefallen. Die Strategy-Aktie ist von 410,92 Dollar im August 2025 auf heute rund 149,71 Dollar gefallen, was die Unsicherheit der Anleger hinsichtlich der engen Verbindung zwischen der Aktienbewertung und dem Bitcoin-Preis widerspiegelt.
6-Monats-Performance der Strategy-Aktie | Quelle: TradingViewDie aggressive Akkumulationsstrategie von Strategy bietet in steigenden Märkten überdurchschnittliche Aufwärtspotenziale, verstärkt jedoch das Abwärtsrisiko, wenn sich die Stimmung dreht. Da Bitcoin in der Nähe der 70.000-Dollar-Marke nach Stabilität sucht, dürfte diese Verbindung weiterhin im Vordergrund stehen.
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