Im Kryptospace gilt Coinbase Global (NASDAQ: COIN) als einer der führenden Akteure. Im jüngsten Quartalsbericht, der am 2. Mai veröffentlicht wurde, zeigte das Unternehmen eine beeindruckende Performance mit einem Umsatzwachstum von 112 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,64 Milliarden US-Dollar, was die Schätzungen der Analysten um 300 Millionen US-Dollar übertraf.
Aber es stellt sich die Frage: Ist der jüngste Kursanstieg der Coinbase-Aktien über 330 % in den letzten 12 Monaten gerechtfertigt, und bietet die Aktie noch Aufwärtspotenzial?
Coinbase profitiert von der Krypto-Rally
Coinbase generiert den Großteil seines Umsatzes aus Transaktionsgebühren und profitiert daher von einem aktiven Handel mit Bitcoin und anderen Kryptowährungen.
Die Zulassung des ersten Spot Exchange-Traded Funds (ETFs) für Bitcoin und die Halbierung der Belohnungen für das Mining von Bitcoin im April, welche die verfügbare Menge reduziert, haben zu einem Aufschwung im Kryptomarkt geführt.
Besonders Bitcoin hat davon profitiert – der Kurs der digitalen Leitwährung hat sich in den letzten 12 Monaten mehr als verdoppelt. Aber auch andere Kryptowährungen wie Ether zeigten positive Entwicklungen.
Stabilisierung durch Zinspolitik
Ein weiterer positiver Faktor für den Markt war die Ankündigung der US-Notenbank Federal Reserve, die Zinssätze in absehbarer Zukunft wahrscheinlich nicht weiter zu erhöhen. Diese Stabilisierung hat Investoren ermutigt, sich wieder vermehrt auf Kryptowährungen und andere spekulative Investments zu konzentrieren.
Effizienzsteigerung durch Coinbase One und Coinbase Prime
Trotz des sogenannten Krypto-Winters in den Jahren 2022 und Anfang 2023 hat Coinbase durch mehrere Entlassungsrunden und gezielte Ausgabenreduktionen seine bereinigte EBITDA-Marge wieder auf 31 % steigern können.
Die Einführung und Erweiterung des Abonnementdienstes Coinbase One sowie der Plattform Coinbase Prime für institutionelle Investoren trugen ebenfalls zur Stabilisierung der Margen bei.
Marktanteilsverlust an Robinhood
Laut einer Analyse von Mizuho hat Coinbase im ersten Quartal Marktanteile an Robinhood verloren, was besonders bedenklich ist, da nahezu 60 % des Gesamtumsatzes auf Retail-Transaktionseinnahmen basieren.
Dies führte dazu, dass Mizuho seine Umsatzprognosen für Coinbase für das Jahr 2024 nach unten korrigierte, obwohl die EBITDA-Prognose aufgrund einer besseren Kostenkontrolle leicht angehoben wurde.
Coinbase Aktienkurs Prognose
Wenn wir uns den täglichen Chart anschauen, sehen wir, dass der COIN-Aktienkurs von 283 auf etwa 200 US-Dollar gefallen ist. Er befindet sich aktuell unterhalb des Fibonacci-Retracement-Niveaus von 50 %. Das wichtige Preis-Level bei 206 US-Dollar, dem höchsten Punkt im Mai 2022, wurde erneut unterschritten.
Dennoch bleibt der COIN-Aktienkurs über der 100-tägigen Durchschnittslinie. Meine Ansicht ist, dass die Aktie in nächster Zeit turbulenter sein wird, während der Krypto-Ausverkauf weitergeht. Später in diesem Jahr wird sie sich jedoch aufgrund ihrer wichtigen Rolle in der Branche erholen.
COIN Aktie: Technische Analyse von TradingView
Vorsichtiger Optimismus prägt die Prognose
Coinbase selbst hat keine genauen Prognosen für das zweite Quartal abgegeben, erwartet jedoch ein Wachstum des Abonnement- und Dienstleistungsumsatzes, welcher bereits 31 % des Gesamtumsatzes im ersten Quartal ausmachte.
Die Analysten prognostizieren ein Umsatzwachstum von 77 % auf 5,5 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr, mit einem Sprung des bereinigten EBITDA auf 2,7 Milliarden US-Dollar. Diese optimistischen Schätzungen sind jedoch stark von dem volatilen Kryptomarkt abhängig.
Auf dieser Seite erklären wir, wie man in Kryptowährungen investieren kann.
Blick in die Zukunft
Trotz der beeindruckenden Performance im ersten Quartal 2024 und den erwarteten Wachstumszahlen müssen Investoren die Risiken, die mit der Volatilität des Kryptomarktes und dem wachsenden Konkurrenzdruck verbunden sind, im Auge behalten.
Die Bewertung von Coinbase erscheint zwar im Vergleich zu ihrem langfristigen Wachstumspotenzial angemessen, jedoch bleibt die Aktie empfindlich gegenüber den Schwankungen des übergeordneten Kryptomarktes.
Wer dennoch optimistisch bezüglich der Zukunft von Kryptowährungen ist, für den könnte Coinbase eine attraktive langfristige Investition darstellen.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Anlageberatung dar.
