Der Aktienkurs von Robinhood ist gegenüber seinem Höchststand im letzten Jahr um fast 50 % eingebrochen und bleibt damit hinter dem Gesamtmarkt zurück, während der S&P 500 und der Nasdaq 100 nahe ihren Rekordhöhen verharren. HOOD notierte bei 77,15 $, wobei jüngste Erholungsversuche bei 93 $ auf erheblichen Widerstand stießen.
Während sich die meisten Trader und Investoren eher auf Robinhood konzentrieren, hat sich Interactive Brokers, ein Broker der alten Schule, zu einem der leistungsstärksten Unternehmen der Branche entwickelt. Die IBRK-Aktie ist auf 86,10 $ gestiegen, was einem Anstieg von über 46 % gegenüber ihrem Tiefststand im letzten Jahr entspricht.
Robinhood-Aktie vs. Interactive Brokers | Quelle: TradingViewIn den letzten fünf Jahren ist sie um 440 % gestiegen, wodurch sich die Marktkapitalisierung auf über 145 Milliarden US-Dollar belief. Infolgedessen ist Thomas Peterffy, der Gründer, mit einem Nettovermögen von über 103 Milliarden US-Dollar zum 15. reichsten Amerikaner geworden. Laut Forbes verfügt Vlad Tenev von Robinhood über ein Nettovermögen von rund 4,7 Milliarden US-Dollar.
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Interactive Brokers hat sich zu einem der größten Akteure in der Brokerbranche entwickelt. Die meisten Kunden nutzen den Dienst wegen der im Vergleich zu den Top-Konkurrenten wie E-Trade und Schwab niedrigeren Gebühren. Außerdem bietet er mehr Funktionen, die speziell auf Hedgefonds und Privatanleger zugeschnitten sind.
Der jüngste Gewinnbericht zeigte, dass die Provisionserlöse des Unternehmens im ersten Quartal um 19 % auf 613 Millionen Dollar stiegen, unterstützt durch ein höheres Handelsvolumen. Der Handel mit Aktien, Futures und Optionen verzeichnete im Quartal ein zweistelliges Wachstum.
Der Nettozinsertrag stieg um 17 % auf 904 Millionen US-Dollar, während die sonstigen Gebühren um 10 % auf 86 Millionen US-Dollar zunahmen. Die Zahl der Kundenkonten des Unternehmens stieg um 31 % auf 4,75 Millionen, während das Kundenvermögen auf über 789 Milliarden US-Dollar anstieg.
Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass Robinhood eine bessere Zukunft hat als Interactive Brokers. Zum einen liegt das prognostizierte Umsatzwachstum bei 27 %, verglichen mit 14 % bei IBRK.
Dieses Wachstum ist vor allem auf Robinhoods Investitionen in Schlüsselbereiche wie die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA), Prognosemärkte, Vermögensverwaltung, Altersvorsorge und Kryptowährungen zurückzuführen. Robinhood hat eine Nettogewinnmarge von 41 % im Vergleich zu IBKRs 14 %.
Diese Kennzahlen erklären, warum das Unternehmen höhere Bewertungskennzahlen aufweist. Robinhood hat ein erwartetes KGV von 41, verglichen mit 35 bei Interactive Brokers.
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