Laut dem Bloomberg-ETF-Analysten Eric Balchunas könnte der neue Bitcoin Premium Income ETF von BlackRock, der unter dem Kürzel BITA gehandelt wird, bereits diesen Donnerstag den Handel aufnehmen. Dieser Schritt folgt auf die Einreichung eines umfangreichen Formulars 8-A durch BlackRock bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC in der vergangenen Woche.
Am 10. Juni stellte Balchunas fest, dass BlackRock die 8-A-Registrierung für den iShares Bitcoin Premium Income ETF eingereicht hatte. Er schrieb auf X, dass eine solche Einreichung „normalerweise eine Markteinführung in einer Woche bedeutet“, und fügte hinzu : „Wenn ich also wetten müsste, würde ich sagen, dass $BITA nächsten Donnerstag an den Start geht.“ Der ETF wird voraussichtlich an der Nasdaq notiert, sobald die endgültige Genehmigung vorliegt.
BlackRock hat sich bereits den Ticker „BITA“ gesichert und seine S-1-Registrierung angepasst, was darauf hindeutet, dass die Produktspezifikationen weitgehend feststehen. Jüngste Einreichungen enthüllten zudem eine Sponsorengebühr von 0,65 %, was die Gebühren konkurrierender Bitcoin-Covered-Call-ETFs unterbietet, die zwischen 0,95 % und 0,99 % verlangen. Beobachter halten einen Start im Juni aufgrund der günstigen Gebühren und der fast fertigen Dokumentation für durchaus plausibel.
Wie BITA Erträge generieren will
BITA soll Anlegern ein Engagement in Bitcoin bieten und gleichzeitig regelmäßige Erträge aus einer Optionsstrategie zahlen. Der Fonds wird Spot-Bitcoin, Bargeld und Anteile an BlackRocks bestehendem Spot-ETF IBIT halten, der bereits ein Vermögen von mehreren zehn Milliarden Dollar verwaltet.
Um Rendite zu generieren, wird der ETF gedeckte Call-Optionen auf IBIT-Anteile und gelegentlich auf Bitcoin-gebundene Indizes verkaufen. BITA wird die eingenommenen Optionsprämien als monatliche Ertragsausschüttungen an die Anleger weitergeben. Obwohl einige Analysten schätzen, dass ähnliche Strategien in volatilen Märkten zweistellige Renditen erzielen können, werden Anleger die Ausschüttungsrate von BITA erst nach dem Start erfahren.
BlackRock präsentiert BITA als Nachfolger seines erfolgreichen Spot-Fonds, der darauf abzielt, die Volatilität von Bitcoin in Cashflow umzuwandeln. Der Nachteil ist, dass der Verkauf von Calls das Aufwärtspotenzial bei starken Kursanstiegen begrenzen kann, da der Fonds im Austausch für Prämieneinnahmen auf einen Teil zukünftiger Gewinne verzichtet. Dennoch könnte die Struktur für Anleger attraktiv sein, die ein Engagement in Bitcoin suchen, aber eine ruhigere Entwicklung und regelmäßige Ausschüttungen bevorzugen.
Wenn BITA diese Woche wie von Balchunas erwartet auf den Markt kommt, reiht er sich in eine wachsende Gruppe von optionsbasierten Krypto-ETFs ein, die zwischen reinem Spot-Engagement und komplexeren Derivateprodukten angesiedelt sind. Seine Resonanz könnte zeigen, wie groß die Nachfrage nach ertragsorientierten Bitcoin-Fonds ist – und das zu einer Zeit, in der Spot-ETFs bereits massive Zuflüsse angezogen haben.
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