BlackRock ist der Einführung eines neuen Bitcoin-Ertragsprodukts gerade einen großen Schritt näher gekommen, und die Uhr tickt vielleicht schon bis zum ersten Handelstag.
BlackRock hat bei der US-Börsenaufsicht SEC ein Formular 8-A eingereicht, um den iShares Bitcoin Premium Income ETF offiziell für die Notierung an der Nasdaq unter dem Tickersymbol BITA zu registrieren. ETF-Experten betrachten das Formular 8-A, mit dem die Anteile des Fonds gemäß dem Securities Exchange Act registriert werden, oft als endgültiges Startsignal vor Handelsbeginn.
Historisch gesehen erscheint das Formular 8-A nur wenige Tage oder sogar nur einen einzigen Handelstag vor dem Start eines ETFs, wie man es bei den jüngsten Solana- und XRP-Produkten gesehen hat. Eric Balchunas von Bloomberg hat bereits darauf hingewiesen, dass VanEck ein Formular 8-A eine Woche vor dem Start seines Bitcoin-ETF eingereicht hat – ein Zeitplan, den viele Händler nun auf BlackRocks BITA anwenden. Dieses Muster ist der Grund, warum einige Marktbeobachter darauf wetten, dass BITA schon nächste Woche an den Start gehen könnte, sofern die SEC die Registrierung rechtzeitig für wirksam erklärt.
So funktioniert BlackRocks Bitcoin Income ETF
BITA ist nicht einfach nur ein weiterer Spot-Bitcoin-ETF. Stattdessen beschreibt BlackRock ihn als ein Bitcoin-„Premium-Income“-Produkt, das BTC-Engagement mit einer Optionsstrategie verbindet. Der Fonds wird Spot-Bitcoin, Anteile am bestehenden iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock sowie Bargeld halten und dann Call-Optionen auf diese IBIT-Anteile verkaufen, um Optionsprämien zu vereinnahmen.
Diese Prämien sollen monatliche Barausschüttungen an die Anleger finanzieren – im Gegenzug dafür, dass ein Teil des Kursgewinns aufgegeben wird, wenn Bitcoin stark ansteigt. In einer kürzlich erfolgten Änderung hat BlackRock die Sponsorengebühr auf 0,65 % festgesetzt und unterbietet damit die Gebühren anderer Bitcoin-Covered-Call-ETFs, die etwa 0,95 % bis 0,99 % verlangen. Der Fonds plant außerdem, jeweils nur etwa 25 % bis 35 % seines Wertes zu verkaufen, was mehr Spielraum für Kursgewinne lässt als aggressivere Covered-Call-Strategien, die Optionen auf den Großteil des Portfolios verkaufen.
Im Moment sind die wichtigsten fehlenden Teile die Wirksamkeitsmitteilung der SEC und das endgültige Notierungsdatum der Nasdaq. Da das 8-A-Formular jedoch bereits eingereicht wurde, sagen Analysten, dass BITA die letzte große administrative Hürde genommen hat und sich nun in derselben „jeden Tag ist es soweit“-Phase befindet, in die andere Krypto-ETFs kurz vor ihrem Start eingetreten sind.
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