Robinhood Markets hat ein neues Joint Venture mit der Susquehanna International Group angekündigt, um eine spezielle Börse für Prognosemärkte und ein Clearinghaus in den USA zu gründen.
Das Unternehmen wird einen von der CFTC lizenzierten Handelsplatz für Futures und Derivate betreiben. Dadurch erhalten Robinhood-Kunden Zugang zu vollständig regulierten Ereigniskontrakten, die sich auf Politik, makroökonomische Daten, Sport und andere reale Ergebnisse beziehen.
Joint-Venture-Struktur und MIAXdx-Akquisition
Im Rahmen der Vereinbarung wird Robinhood Markets als kontrollierender Partner eines unabhängigen Börsenunternehmens fungieren. Außerdem wird Susquehanna als “Day-One”-Liquiditätsanbieter und wichtiger Market-Making-Partner fungieren.
Um die regulatorische Vorbereitung zu beschleunigen, wird das Unternehmen 90% von MIAXdx übernehmen, das sich im Besitz von Miami International Holdings befindet. Das Unternehmen verfügt bereits über die CFTC-Zulassung als Designated Contract Market (DCM), Derivatives Clearing Organization (DCO) und Swap Execution Facility (SEF). Miami International Holdings wird einen Anteil von 10 % behalten und damit weiterhin am Wachstum des prognosebasierten Futures-Handels teilhaben.
MIAXdx hat bereits zuvor Derivate gecleart und notiert, darunter auch Kontrakte, die von LedgerX nach dem Zusammenbruch von FTX übernommen wurden. Die Integration dieser Infrastruktur ermöglicht es Robinhood Markets und Susquehanna, einen langwierigen Lizenzierungsprozess zu umgehen. Außerdem können sie so schneller neue ereignisgesteuerte Derivate auf den Markt bringen.
Der Abschluss der Transaktion ist für das erste Quartal 2026 geplant und hängt von den üblichen aufsichtsrechtlichen und abschließenden Bedingungen ab.
Robinhood erweitert das Angebot an Prognosemärkten
Die Prognosemärkte sind gemessen am Umsatz die am schnellsten wachsende Produktlinie von Robinhood. Im ersten Jahr nach der Markteinführung wurden mehr als 9 Milliarden Ereigniskontrakte von über 1 Million Kunden gehandelt. Derzeit bietet Robinhood Zugang zu den CFTC-regulierten Ereigniskontrakten von Kalshi. Das neue Joint Venture zielt darauf ab, diese Partnerschaft zu ergänzen, indem Robinhood die direkte Kontrolle über die Notierung, das Clearing und das Risikomanagement für seine eigene Reihe von Vorhersageprodukten erhält.
Sobald die Börse in Betrieb ist, wird sie vollständig besicherte Futures und Optionen anbieten, die an Ergebnisse wie Wahlergebnisse, Entscheidungen der Federal Reserve, Inflationswerte und große Sportereignisse gekoppelt sind. Susquehanna, eine der weltweit größten Eigenhandels- und Market-Making-Firmen für Optionen, wird für kontinuierliche Liquidität sorgen, und es wird erwartet, dass später weitere Market-Maker hinzukommen. Diese Struktur zielt darauf ab, die Spreads eng zu halten und neben dem Handelsvolumen für Privatkunden auch das für institutionelle Kunden zu unterstützen.
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