Die ersten börsengehandelten Fonds (ETFs) für Prognosemärkte in den Vereinigten Staaten könnten bereits nächste Woche den Handel aufnehmen. Die Investmentfirma Roundhill hat ihre Unterlagen bei der Securities and Exchange Commission aktualisiert und den 5. Mai als Starttermin für sechs neue Fonds festgelegt.
Bloomberg-ETF-Analyst James Seyffart sagte , die Änderung deute stark darauf hin, dass diese Produkte bereit sind, an diesem Tag an den Start zu gehen. Er bezeichnete sie als die ersten Prognosemarkt-ETFs, da sie direkt an Ereignisverträge gebunden sind und nicht an Aktien oder Anleihen.
Fonds, die an US-Wahlergebnisse gekoppelt sind
Die erste Reihe von ETFs wird sich auf politische Ergebnisse in den USA konzentrieren, nicht auf Unternehmen oder Indizes. Berichten zufolge werden die Fonds Kontrakte nachbilden, die darauf abzielen, welche Partei nach den bevorstehenden Wahlen das Repräsentantenhaus oder den Senat kontrolliert.
Diese Ereignisverträge funktionieren wie einfache binäre Wetten, die ausgezahlt werden, wenn ein bestimmtes Ergebnis eintritt, und auf null fallen, wenn dies nicht der Fall ist. Die ETFs würden solche Verträge in einem regulierten Paket bündeln, das auf regulären Brokerplattformen gehandelt werden kann, in einigen Fällen auch über Altersvorsorgekonten.
So funktionieren Prognosemarkt-ETFs
Prognosemärkte gibt es bereits auf Plattformen wie Kalshi und Polymarket, wo Nutzer Ereignis-Kontrakte direkt handeln. Die neuen ETFs würden diese Kontrakte stattdessen in einem Fonds halten, sodass Anleger Anteile kaufen oder verkaufen können, deren Preise die Einschätzung der Marktteilnehmer hinsichtlich der Wahrscheinlichkeiten widerspiegeln.
Wenn das Ereignis entgegen der Position des Fonds verläuft, kann der Wert der zugrunde liegenden Kontrakte stark fallen, und in den Unterlagen wird davor gewarnt, dass ein falsches Ergebnis dazu führen könnte, dass der ETF fast seinen gesamten Wert verliert. Befürworter argumentieren, dass diese Struktur mehr Transparenz und Regulierung in die Prognosemärkte bringt und sie gleichzeitig für traditionelle Anleger leichter zugänglich macht.
Roundhill ist nicht das einzige Unternehmen, das sich für diesen Bereich interessiert. Auch Bitwise und GraniteShares haben ähnliche Produkte beantragt, und Analysten gehen davon aus, dass diese etwa zur gleichen Zeit auf den Markt kommen könnten, sofern die SEC sie genehmigt.
Kommentatoren sagen, dass Prognosemarkt-ETFs den Weg der Krypto-ETFs „im Eiltempo“ zurücklegen könnten und eine einstige Nischenidee in Mainstream-Portfolios bringen würden, sofern sie die Genehmigung erhalten und an Volumen gewinnen. Derzeit richten sich alle Augen auf den 5. Mai, um zu sehen, ob die erste Welle tatsächlich an die Börse geht und wie die Anleger in den ersten Handelstagen reagieren.
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