Das Ethereum-Restaking-Protokoll EtherFi hat einen Dreijahresvertrag unterzeichnet, um ETHGas ETH im Wert von 3 Milliarden Dollar als Validator-Liquidität zur Verfügung zu stellen. Im Rahmen der Vereinbarung fließen rund 40 % der aktuellen ETH-Bestände von EtherFi in den High Performance Staking (HPS)-Service von ETHGas, der sofort nach Inkrafttreten des Vertrags bereitgestellt wird. EtherFi verwaltet mehr als 2,8 Millionen gestakte ETH, hauptsächlich über seine liquiden Token eETH und weETH.
ETHGas betreibt einen Marktplatz für Ethereum-Blockspace und Validator-Services. Er ermöglicht es Validatoren, zukünftige Blockspace-Zusagen zu verkaufen, und hilft Anwendungen dabei, die Aufnahme in Blöcke zu vorhersehbaren Gebühren sicherzustellen. ETHGas sagt, der EtherFi-Deal sei ein wichtiger Schritt zum Aufbau einer Infrastruktur für die Terminpreisbildung von Ethereum-Blockspace.
Im Rahmen der Vereinbarung wird EtherFi während der dreijährigen Laufzeit außerdem exklusiv die Preconfirmation-Plattform von ETHGas nutzen. Diese Plattform bietet frühzeitige Zusicherungen, dass bestimmte Transaktionen in kommenden Blöcken landen werden, was für institutionelle Nutzer nützlich ist.
So soll die 3-Milliarden-Dollar-Validator-Liquidität funktionieren
Das eingesetzte ETH dient als Sicherheit für Validatoren, die an die leistungsstarken Staking- und Blockspace-Märkte von ETHGas angeschlossen sind. Diese Validatoren verdienen sowohl Belohnungen auf der Konsens-Ebene für die Sicherung des Netzwerks als auch Belohnungen auf der Ausführungsebene, einschließlich Prioritätsgebühren und MEV aus geordneten Transaktionen.
Durch den Vorverkauf von Blockspace und den Einsatz von Blockspace-Futures will ETHGas die Renditen für Validatoren im Laufe der Zeit höher und stabiler machen. EtherFi sagt, dass diese Struktur die Erträge für seine Restaker steigern und gleichzeitig die Volatilität der MEV-Einnahmen glätten soll. Ein Teil des Konzepts besteht darin, dass großes, gebundenes Kapital Zugang zu optimierten MEV-Routen erhält, die kleineren Einzelvalidatoren verwehrt bleiben.
ETHGas beteiligt sich außerdem an der Open Gas Initiative, die mit „gaslosen“ oder rabattierten Transaktionen experimentiert. Dadurch könnten einige Nutzer, die über EtherFi staken, bestimmte Transaktionen effektiv subventioniert sehen, was die Gas-Kosten für unterstützte Apps senkt.
Ein Vorstoß, um den Ethereum-Blockspace institutioneller zu gestalten
ETHGas positioniert seinen Marktplatz als Möglichkeit, den Ethereum-Blockspace für Entwickler und Institutionen zu einer vorhersehbaren Ressource zu machen. Durch die frühzeitige Festlegung von Blockzusagen und Preisen will das Unternehmen überraschende Gebührenspitzen und fehlgeschlagene Trades reduzieren.
Das Projekt hat Investoren wie Polychain Capital für sich gewinnen können und den Governance-Token GWEI eingeführt, der mittlerweile eine Marktkapitalisierung von fast 120 Millionen Dollar aufweist. Mit dem Kapital von EtherFi kann ETHGas laut eigenen Angaben „Ethereum in Echtzeit“ mit höherem Durchsatz und geringerer Latenz für Nutzer mit hohem Order-Flow unterstützen.
Für EtherFi baut die Partnerschaft auf dem Einsatz seiner Validatoren auf ETHGas Ende 2025 auf. Die Plattform sieht solche Validator-Deals als Weg zu einer nicht-verwahrenden, on-chain „Banking“-Schicht für gestakedes ETH.
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