Der neue Bitcoin-ETF von BlackRock wird eine hohe Dividende ausschütten: Wird er besser sein als der IBIT?

BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter und Eigentümer des größten Bitcoin-ETFs, plant die Auflegung eines neuen Fonds, der den Anlegern monatliche Ausschüttungen bietet. In diesem Artikel geht es darum, wie der BITA-ETF funktionieren wird und ob er eine gute Anlage ist.

BITA-ETF zahlt Anlegern hohe Dividenden mithilfe der Covered-Call-Strategie

Eine wesentliche Einschränkung des iShares Bitcoin ETF (IBIT) ist, dass er den Anlegern keine monatlichen Erträge auszahlt, da er ausschließlich Bitcoin hält. Dennoch ist er mit einem Vermögen von über 52 Milliarden US-Dollar zum größten Krypto-Fonds der Welt geworden.

BlackRock arbeitet derzeit am iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), der Anlegern eine hohe monatliche Dividende auszahlen wird.

BITA wird seine monatliche Rendite aus einem Verfahren erzielen, das als „Covered Call“-Strategie bekannt ist. In seiner einfachsten Form funktioniert ein „Covered Call“-ETF so, dass ein Vermögenswert gekauft und anschließend Call-Optionen verkauft oder geschrieben werden.

Ein Call ist eine Transaktion, die einem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis bis zu einem bestimmten Ablaufdatum zu kaufen. In diesem Fall könnte BlackRock beschließen, den BITA-ETF auf Bitcoin oder IBIT zu basieren.

Durch die Durchführung dieser Transaktion erhält der ETF eine Prämie, die er als Dividenden an die Anleger ausschüttet. Der Fonds investiert zudem einen Teil des Geldes in Staatsanleihen und erzielt damit eine Rendite.

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Eine Covered-Call-ETF-Transaktion hat drei mögliche Ergebnisse. Erstens: Wenn der Basiswert fällt, wird die Call-Option wertlos, da der Anleger sie auf dem freien Markt kaufen kann. In diesem Fall behält der ETF die Prämie, was hilft, den Kursverlust auszugleichen.

Wenn der Wert springt, profitiert der ETF von den Gewinnen und der Prämie. Die Gewinne können jedoch begrenzt sein, insbesondere wenn der Wert stark über den Ausübungspreis steigt.

Das andere Ergebnis tritt ein, wenn der Wert während dieses Prozesses unverändert bleibt. In diesem Fall profitiert der Anleger von der Prämieneinnahme.

Ist der iShares Bitcoin Premium ETF eine bessere Kaufentscheidung als IBIT?

Eine häufige Frage unter Anlegern ist, ob ein Covered-Call-ETF eine bessere Anlage ist als der Basiswert. In diesem Fall stehen Anleger vor der Entscheidung zwischen einer Investition in IBIT, das keine monatliche Rendite bietet, oder BITA, das von der Wertsteigerung von Bitcoin profitiert und gleichzeitig eine monatliche Rendite ausschüttet.

Der beste Ansatz für Anleger, um den Erfolg eines Vermögenswerts zu messen, ist die Betrachtung der Gesamtrendite, die sowohl die Dividende als auch den Kursanstieg berücksichtigt.

In diesem Fall ist es am besten, die Performance von Bitcoin mit der des NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) zu vergleichen, der dank seiner Ausschüttungsquote von 27 % ein Vermögen von über 950 Millionen Dollar angehäuft hat.

Die Daten zeigen, dass die BTCI-Aktie in den letzten 12 Monaten um 29,8 % gefallen ist, während der IBIT im gleichen Zeitraum um 11,6 % gefallen ist.

Wenn man jedoch die Dividenden mit einbezieht, ändert sich das Bild. Die Gesamtrendite des IBIT lag bei minus 11,6 %, während der BTCI nur um 7,4 % gefallen ist. In diesem Fall sehen wir, dass die BTCI-Aktie eine bessere Investition war, als der Bitcoin-Kurs fiel.

Historisch gesehen zeigen die Daten jedoch, dass die Renditen von Covered-Call-ETFs ihren Basiswerten nicht allzu überlegen sind. Ein gutes Beispiel dafür ist der JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ), der den Nasdaq 100 Index nachbildet. Wie die obige Grafik zeigt, hat der JEPQ-ETF in den letzten 12 Monaten eine Rendite von 33 % erzielt, verglichen mit 39 % beim Invesco QQQ.

Hinzu kommt, dass Covered-Call-ETFs aktiv verwaltet werden, was bedeutet, dass sie immer eine höhere Kostenquote haben. Der BTCI hat eine Kostenquote von 0,98 %, während der kommende Morgan Stanley Bitcoin ETF nur 0,14 % berechnen wird.

Wenn du also fest davon überzeugt bist, dass der Bitcoin-Kurs ein Comeback feiern wird, empfehlen Analysten, ihn zu kaufen und zu halten, anstatt die bestehenden und kommenden Covered-Call-ETFs.

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