Das britische Finanzministerium hat beschlossen, ein Testprogramm für digitale Staatsanleihen zu starten, die ersten tokenisierten Staatsanleihen des Landes, und nutzt dafür die Orion-Blockchain-Technologie von HSBC. Die Verantwortlichen sehen den Test als Möglichkeit, den Markt für Staatsanleihen zu modernisieren, indem sie die Blockchain-Technologie nutzen, um Kosten zu senken und die Abwicklung zu beschleunigen.
So wird das Pilotprojekt für digitale Staatsanleihen funktionieren
Im Rahmen des Pilotprojekts wird Großbritannien ein digitales Staatsanleiheinstrument namens DIGIT auf der genehmigten Orion-Plattform von HSBC herausgeben. Großbritannien wird die Anleihe auf einer Blockchain innerhalb einer regulatorischen Sandbox, die von der Finanzaufsichtsbehörde überwacht wird, ausgeben, vertreiben und abrechnen.
Das Finanzministerium will kürzere Abwicklungszeiten als auf dem regulären Markt für Staatsanleihen testen, wo Transaktionen normalerweise innerhalb von ein oder zwei Tagen abgewickelt werden. Durch die Tokenisierung von Staatsanleihen hoffen die Verantwortlichen, das operative Risiko zu verringern, die Transparenz für Investoren zu verbessern und den Transfer von Anleihen zwischen Marktteilnehmern zu vereinfachen.
Warum Großbritannien sich für die Orion-Plattform von HSBC entschieden hat
Die Orion-Plattform von HSBC unterstützt schon die digitale Emission von Anleihen für Regierungen, Zentralbanken und große Unternehmen auf der ganzen Welt. Laut HSBC hat Orion digitale Anleihen im Wert von über 3,5 Milliarden US-Dollar abgewickelt, darunter die erste digitale Sterling-Anleihe der Europäischen Investitionsbank und eine grüne Anleihe im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar für Hongkong.
Britische Beamte haben Orion nach einem Ausschreibungsverfahren, das auf frühere öffentliche Konsultationen zu digitalen Staatsanleihen in den Jahren 2023 und 2024 folgte, als technologische Grundlage für DIGIT ausgewählt. Die Entscheidung zielt darauf ab, auf den bisherigen Arbeiten von HSBC im Bereich der Tokenisierung aufzubauen und gleichzeitig das Pilotprojekt in einer kontrollierten, genehmigungspflichtigen Umgebung durchzuführen, die den britischen Regeln für die Schuldenverwaltung entspricht.
Finanzministerin Rachel Reeves stellte ursprünglich in einer Rede im Mansion House im Jahr 2024 Pläne für einen Testlauf mit digitalen Staatsanleihen vor, wobei sie einen Zeitrahmen von zwei Jahren für die Einführung im Auge hatte. Seitdem ist Großbritannien hinter Länder wie Hongkong und Luxemburg zurückgefallen, die den Verkauf digitaler Staatsanleihen bereits abgeschlossen haben.
Mit dem HSBC-Deal schließt sich Großbritannien nun den Top-Märkten an, die Blockchain für öffentliche Schulden untersuchen, und wenn das Testprojekt erfolgreich ist, sagen einige Analysten voraus, dass es andere G7-Länder überholen wird. Marktorganisationen begrüßen den Test, mahnen aber, dass der Gesetzgeber die Gesetzgebung, die Steuergesetze und die Abwicklungsverfahren aktualisieren muss, bevor digitale Staatsanleihen zur normalen Emission werden.
