Der Kryptomarkt hat die letzten Monate in einer ungewöhnlichen Ruhe verbracht. Nach den starken Schwankungen Anfang des Jahres erwarteten viele eine weitere starke Korrektur oder eine plötzliche Erholung. Stattdessen verlangsamte sich der Markt, pendelte sich in engen Bandbreiten ein und begann, sich so zu verhalten, als ob sich unter der Oberfläche etwas bewegen würde. Es war nicht dramatisch, aber es war auch nicht die Art von Gleichgültigkeit, die man sieht, wenn ein Vermögenswert an Schwung verliert. Wenn du dir Bitcoin, ETH und den breiten Markt ansiehst, bemerkst du immer wieder dasselbe: Die Spannen schrumpfen, Dips werden schneller absorbiert und schlechte Schlagzeilen erschüttern die Charts nicht mehr so wie früher.
In dieser Analyse wurde ein ähnlicher Standpunkt vertreten, nämlich dass der jüngste Einbruch schwache Positionen aus dem Markt gespült und den Weg für eine stärkere Erholung freigemacht haben könnte.
Unabhängig davon, ob du dieser Ansicht zustimmst oder nicht, zeigen die Charts selbst ein Muster, das Aufmerksamkeit verdient.
Bitcoin: die Spanne, die nicht nachlässt
Bitcoin ist zwischen einer steigenden Nachfragezone im Bereich unter 100.000 $ und einem schwindenden Widerstand über 111.000 $ gefangen. Das war zwar nicht aufregend, aber aufschlussreich. Wenn die Verkäufer wirklich die Kontrolle haben, kommt es zu einem Widerstand, der die Preise sofort und heftig fallen lässt. Aber die letzten Male, als Bitcoin dieses obere Band berührte, waren die Rücksetzer nicht so aggressiv. Die Verkäufer zogen sich schneller zurück. Die Einbrüche dauerten kürzer. Der Kurs kehrte ohne großes Zögern in den Bereich zurück.
Das Wichtigste ist, dass dies nicht geschieht, weil es den Händlern egal ist. Die Handelsspanne wird nicht kleiner, weil sich die Leute zurückziehen; sie schrumpft, weil der Markt sein Gewicht von einer Seite auf die andere verlagert. Jeder Einbruch findet in den gleichen Taschen Unterstützung. Jeder Vorstoß gegen den Widerstand stößt auf weniger Gegenwehr.
Daran ist nichts Theatralisches. Die Struktur bleibt einfach bestehen und wird jede Woche ein bisschen fester, als ob der Markt seine Position festigen würde.
Die Momentum-Indikatoren spiegeln diesen Ton wider – sie haben aufgehört zu bluten. Sie sind zwar noch nicht bullish, aber sie rutschen nicht mehr bergab. Wenn der Druck in eine Richtung nachlässt, bedeutet das oft, dass sich der Markt auf seine nächste Entscheidung vorbereitet.
Der Auftragsfluss an den großen Kryptobörsen unterstreicht dies. Du siehst tiefe, geduldige Gebote bei Einbrüchen, leichte Verkäufe darüber und Spreads, die sich nur bei Schlagzeilen ausweiten – nicht beim normalen Handel. Diese Art von Verhalten zeigt, dass der Markt nicht gestresst ist, sondern abwartet.
Gesamtmarktkapitalisierung: die stille Stärke, die alle übersehen haben
Während Bitcoin die meiste Aufmerksamkeit erhält, hat die Gesamtmarktkapitalisierung in aller Stille eine der saubersten Grundlagen seit Monaten geschaffen. Die Tiefststände vom September haben gehalten. Der Oktober hat gehalten. Im November wurde kaum der untere Bereich getestet, bevor die Käufer einsprangen. Eine so lange Basis hält die Kurse nicht nur an Ort und Stelle, sondern zwingt den gesamten Markt zu einem Reset. Die Hebelwirkung geht zurück, die Liquidationen verlangsamen sich und die Finanzierung wird wieder neutral. Und wenn dieser Reset abgeschlossen ist, reagiert der Markt viel stärker auf Aufwärtskatalysatoren.
Und noch etwas fällt auf. Während mehrerer makroökonomischer Volatilitätsspitzen in diesem Herbst hat sich die Kryptowährung kaum bewegt. Zu Beginn des Jahres wurde der Sektor sofort von globalen Risikoverlusten getroffen. Diesmal war die Reaktion gedämpft. Wenn ein Vermögenswert nicht mehr auf schlechte Nachrichten reagiert, bereitet er sich oft darauf vor, stark auf gute Nachrichten zu reagieren.
Ethereum und Large Caps: kein Feuerwerk, aber auch keine Risse
Ethereum ist ruhig und fest geblieben. Auf dem Wochenchart bildet es immer wieder höhere Tiefs. Die Verkäufer schieben es herum, aber sie durchbrechen die Struktur nicht. Ethereum hält seine langfristige Trendlinie ohne Probleme, selbst in Wochen mit geringem Handelsvolumen. Starke Setups sind nicht immer explosiv – sie sind oft diejenigen, die sich weigern, auseinanderzufallen.
Großkapitalisierte Altcoins sehen ähnlich aus. Keiner von ihnen sprintet nach oben, aber auch keiner rutscht aus seiner Handelsspanne heraus. Das ist nichts, was man in einem müden Markt sieht. Schwache Märkte halten sich normalerweise nicht so gut. An den Kryptobörsen mit hoher Liquidität zeigen die Auftragsbücher eher einen stetigen Zuwachs als hektische Käufe. Das ist ein Zeichen von Vorbereitung, nicht von Hype.
Warum dieses Szenario anders aussieht als die üblichen Fakeouts
Krypto hat im Laufe der Jahre Hunderte von Fake-Signalen geliefert, aber dieses fühlt sich anders an. Die Kombination ist selten:
- Eine lange, stetige Konsolidierung, die übermäßige Volatilität abfließen ließ
- Widerstandsreaktionen verlieren an Kraft, anstatt stärker zu werden
- Abflachung des Momentums nach Monaten des Rückgangs
- Höhere Tiefststände bei den wichtigsten Vermögenswerten
- Klare Akkumulation an den Kryptobörsen anstelle von Einzelhandelsjagden
Nimmt man all dies zusammen, braucht es keinen großen Katalysator, um die Dinge ins Rollen zu bringen. Wenn all diese Faktoren zusammentreffen, braucht es in der Regel nur einen kleinen Anstoß, um den Markt aus seiner Spanne herauszubringen.
Worauf Händler als Nächstes achten sollten
Wenn du den Markt tagtäglich beobachtest, sind hier die Signale, auf die du achten solltest.
Der Charakter des nächsten Ausbruchsversuchs
Bei einem starken Ausbruch geht es nicht um die Höhe einer einzelnen Kerze, sondern darum, ob sich der Kurs über dem Niveau halten kann, ohne zurückzufallen. Solide Ausbrüche bleiben bestehen. Schwache Ausbrüche verblassen sofort.
Spotvolumen vs. Derivate
Zyklusverschiebungen beginnen mit Kassakäufen. Wenn du siehst, dass die Spot-Liquidität an den großen Kryptobörsen zunimmt, während die Finanzierung ruhig bleibt, ist das eine echte Nachfrage und keine erzwungene Hebelwirkung.
Wie sich Large-Cap-Alts vor Bitcoin verhalten
Wenn Alts aufhören, neue Tiefststände zu erreichen, während BTC noch komprimiert wird, ist das normalerweise ein Zeichen dafür, dass sich das Kapital frühzeitig positioniert. Wir beginnen bereits, dieses Verhalten zu beobachten.
Die Zögerungsphase
Die meisten Ausbrüche haben eine seltsame “Schwebephase”, in der der Kurs direkt unter dem Widerstand sitzt und sich weigert, sich zu bewegen. Das ist ärgerlich, aber es ist auch die Zeit, in der die eigentliche Vorarbeit geleistet wird – die Liquidität verschiebt sich, die Verkäufer ziehen sich zurück, die Stopps häufen sich.
Wenn der Markt jeden Einbruch ohne Wackeln verkraftet, ist das oft ein Zeichen dafür, dass er sich auf einen Ausbruch vorbereitet. Ob der Ausbruch in ein paar Tagen oder in ein paar Wochen kommt, ist nicht so wichtig wie die Tatsache, dass die Voraussetzungen dafür gegeben sind.
Ein Markt, der mit dem Fallen fertig ist und fast bereit ist, sich zu bewegen
Es sieht so aus, als hätte der Markt die schlimmsten Turbulenzen überstanden und wartet jetzt nur noch auf einen Grund, um sich wieder zu bewegen. Was zählt, ist, dass die Grundlage für die nächste Bewegung bereits vorhanden ist. Vielleicht kommt der Ausbruch nächste Woche, vielleicht dauert es länger – die Richtung ist klarer als der Zeitplan. Strukturell sieht der Markt jedoch eher nach dem Beginn einer Bewegung aus als nach deren Ende.
