Ein Flash-Crash im Januar 2024 vernichtete innerhalb von drei Stunden 100 Milliarden US-Dollar vom Kryptomarkt. Im März kam es erneut zu einem solchen Ereignis, als die BTC-EUR-Markttiefe von 1 % auf Coinbase von 60 BTC auf 16 BTC fiel, bevor sich die Lage wieder normalisierte. Im April verdampften Milliarden von US-Dollar an Wert innerhalb von nur wenigen Stunden.
Ein Flash-Crash ist eine kurze, plötzliche und scharfe Preisbewegung eines Handelspaares oder Tokens. Auf dem Chart sieht es wie ein langer Schatten auf einem Kerzenständer aus, ähnlich einer Nadel.
Warum treten Flash-Crashes auf?
Flash-Crashes passieren, wenn viele Krypto-Inhaber plötzlich beschließen zu verkaufen und den Preis rapide nach unten drücken. Sie unterscheiden sich von regulären Crashes dadurch, dass sich die Preise schnell erholen und oft wieder auf ihr ursprüngliches Niveau zurückkehren.
Nach einem Flash-Crash neigen Nachrichtenportale dazu, über den Auslöser oder den Schuldigen zu spekulieren. Im Jahr 2021 wurde die Kryptobörse Kraken Schauplatz eines solchen Flash-Crashs, als der Preis von auf Ethereum basierenden Kryptowährungen um über 50 % einbrach, sich aber innerhalb einer Stunde vollständig erholte. Der CEO der Börse, Jesse Powell, wies Gerüchte über technische Probleme zurück und vermutete, dass ein großer Investore dafür verantwortlich war.
Ein einzelner großer Akteur kann einen Flash-Crash verursachen, aber meist sind es viele Trader, die gleichzeitig handeln. Wenn die Preise abrupt fallen, entsteht Panik, und andere Trader flüchten zu stabileren Kryptowährungen oder Fiatwährungen.
Flash-Craches werden häufiger
Eine häufigere Ursache für Flash-Crashes liegt jenseits der unmittelbaren Kontrolle des Menschen. Mit der zunehmenden Abhängigkeit der Märkte von Algorithmen und automatisierten Handelssystemen treten sie häufiger auf. Studien haben gezeigt, dass Hochfrequenzhandel während stressiger Perioden die Preisbewegungen verstärken kann, was zu mehr Crashes führt.
Handelsalgorithmen verursachen Crashes, indem sie einander zum Verkauf auslösen. Dies schwappt auf den Futures-Markt über und führt zu einer Kettenreaktion von Liquidationen, die den Preisverfall weiter verschärfen.
Der erste große Flash-Crash ereignete sich 2010, gefolgt von großen Ereignissen in den Jahren 2013, 2015, 2016, 2019 und 2022. Inzwischen geschehen sie alle paar Monate.
Was tun bei einem Flash-Crash?
Panikverkäufe sind das Erste, das man vermeiden sollte, da sie unnötige Verluste verfestigen können. Trader sollten vorsichtig sein, enge Stop-Loss-Orders in volatilen Märkten zu platzieren. Es kann ratsam sein, Stop-Limit-Orders zu verwenden, um Slippage zu vermeiden.
Gleichzeitig, wenn der Flash-Crash als vorübergehende Anomalie vermutet wird, kann er Kaufgelegenheiten für unterbewertete Vermögenswerte bieten.
Man sollte es vermeiden, während des Höhepunkts des Crashs zu handeln. Die Liquidität kann austrocknen, was zu schlechten Handelsausführungen und erheblichen Verlusten führen kann.
Durch die Verwendung von Limit-Orders statt Markt-Orders kann man vermeiden, zu ungünstigen Preisen während des Absturzes zu handeln.
Im Allgemeinen sollte man den langfristigen Ausblick der eigenen Krypto-Investitionen betrachten. Wenn die Fundamentaldaten der Bestände stark bleiben, kann es oft eine bessere Entscheidung sein, die Coins zu halten, anstatt auf kurzfristige Volatilität zu reagieren und sie mit Verlust zu verkaufen.
