Das Bitcoin Stock to Flow Modell von PlanB hat in den letzten Monaten für ziemlich viel Aufsehen gesorgt. Kein Wunder, denn es besagt, dass der Bitcoin Kurs im Jahr 2025 über 1 Million USD liegen wird. Wir haben uns schon früh mit dem Stock to Flow Modell und dem zugrunde liegenden Bitcoin Halving beschäftigt und in aller Ausführlichkeit erläutert. Ebenfalls haben wir auch unsere Skepsis in Bezug auf die aufgeführten Bitcoin Kurs Erwartungen preisgegeben. Doch nun ist ein mathematisches Modell aufgetaucht, welches einige fundamentale Annahmen von PlanB in Frage stellt und das Bitcoin Stock to Flow Modell optimiert.
In diesem Artikel schauen wir uns hierzu das ursprüngliche Bitcoin Stock to Flow Modell von PlanB an, gehen auf die falschen Annahmen ein und zeigen das optimierte Modell der Research Gruppe mit den jeweiligen Bitcoin Kurs-Zielen.
Das Bitcoin Stock to Flow Modell von PlanB
[override_inline_ad]PlanB ist mittlerweile einer der bekanntesten Analysten im Krypto-Space. Sein aufgestelltes Bitcoin Stock to Flow Modell zeigt durch mathematische Genauigkeit, wie sich das Bitcoin Halving auf den BTC Kurs auswirkt und welche Preise wir in den nächsten Jahren erwarten können.
Beim Bitcoin Stock to Flow Modell wird grundsätzlich das aktuelle Umlaufvermögen (stock) mit der Inflationsrate (flow) ins Verhältnis gesetzt, um die „Härte“ eines Gutes zu bestimmen. Härte kann man an dieser Stelle mit Wertstabilität gleichsetzen. Dabei kann dieses Modell auch auf Gold, Silber oder andere Güter angewandt werden.
Das Modell bestimmt wie lange es mit einer konstanten Inflationsrate dauern würde, um das vorhandene Umlaufvermögen (Anzahl der im Umlauf befindlichen BTC) zu verdoppeln. Dabei stellt die Inflationsrate die neuen BTC dar, die jeden Tag durch das Mining in Form von Block Rewards (Belohnung) neu entstehen.
Durch die Werte aus der Vergangenheit kann man das Bitcoin Stock to Flow Modell dazu nutzen, um den Bitcoin Kurs für die nächsten Jahre zu bestimmen. Genau das hat PlanB getan und damit astronomische Kurs-Erwartungen für die nächsten 8 Jahre prognostiziert. Hier zur Erinnerung:
Das Bitcoin Stock to Flow Modell ist bereits in aller Munde. Sogar die Bayern LB hat es aufgegriffen und darüber berichtet. Kann also nichts mehr schief gehen oder?
Fundamentale Annahmen im Modell von PlanB falsch
Das Schweizer Krypto-Unternehmen SwissRex AG hat ein Research Paper veröffentlicht, indem es heißt, dass das Modell von PlanB nicht ganz korrekt sei. Das Grundkonzept des Modells wurde hierbei nicht in Frage gestellt und auch nicht widerlegt. Fundamentale Annahmen des Modells, wie beispielsweise die lineare Entwicklung, wurden jedoch korrigiert. Die neue Version des Capped Stock to Flow stellt also viel mehr eine realistische Erweiterung des ursprünglichen Modells von PlanB dar.
Die Analysten von SwissRex AG haben zwei fundamentale Probleme festgestellt. In der zugrundeliegenden Berechnung von PlanB könnte Bitcoin irgendwann das globale Transaktionsvolumen übersteigen, also mehr als 100% erreichen. Zudem beinhaltet das Modell nicht, dass die Inflationsrate ab dem Jahr 2140 nicht mehr vorhanden sein wird. Also gibt es auch ab diesem Zeitpunkt keine weiteren Halvings und auch keine Block Rewards mehr. Aufgrund dieser falschen Annahmen zeigt das Bitcoin Stock to Flow Modell von PlanB eine lineare Regression, die 2024 in einer 100%igen Bitcoin Adoption des globalen Transaktionsvolumen resultieren würde.
Das Modell von PlanB hat laut SwissRex folgende Fehlinterpretationen:
- Die Adoption überschreitet ab dem Jahr 2024 100%, was unmöglich ist.
- Die Adoption ist volatiler.
- Die Adoption nimmt zwischen den Halvings ab.
PlanB könnte laut den Analysten nur richtig liegen, wenn wir von einer zeitnahen aufgeblähten Geldmenge und von hyperinflationären Effekten ausgehen, die den Bitcoin Kurs nach oben katapultieren lassen. Das lässt sich aber nicht mehr mit dem Stock to Flow Modell abbilden.
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Das Bitcoin Capped Stock to Flow Modell von SwissRex
Bei dem neuen Bitcoin Capped Stock to Flow Modell wurden die falschen Annahmen korrigiert und neue Erwartungswerte für den Bitcoin Kurs bestimmt. Hier ein direkter Vergleich zu dem Bitcoin Stock to Flow Modell von PlanB:
Demnach können wir Ende 2020 einen Bitcoin Kurs von 25.000 USD, 2024 einen Kurs von 70.000 USD und 2028 einen Kurs von 170.000 USD erwarten. Im Vergleich zu PlanB erscheinen die Zahlen nun um einiges realistischer, sind aber natürlich immer noch kein Garant. Diese neuen Erkenntnisse sind für die meisten ein herber Schlag. Wie schön war die Vorstellung in 5 Jahren mit nur einem Bitcoin zum Millionär zu werden?
Bitcoin Kurs Anstieg bis 2028 um 3.500%
Das nun optimierte Bitcoin Stock to Flow Modell dämpft viele Erwartungen aber ist immer noch extrem bullisch. Der Bitcoin Kurs würde somit bis 2028 fast um 3.500% steigen. Das ist sicherlich eine Rendite, mit der wir alle beruhigt leben können. An dieser Stelle sollten wir sowieso nicht vergessen, dass es sich hierbei um rein mathematische Berechnungen handelt. Hierbei sind andere Umweltfaktoren gar nicht einbezogen worden, die aber ebenfalls einen enormen Einfluss auf den Bitcoin Kurs Verlauf haben könnten.
Somit steht es immer noch in den Sternen wer am Ende Recht behalten wird und welcher Bitcoin Kurs uns in den nächsten Jahren zu erwarten hat. Nichtsdestotrotz sind die Fundamentals von Bitcoin nach wie vor unverändert und die Akzeptanz von Seiten der Regierungen bewegt sich ebenfalls in die richtige Richtung. Wir können daher positiv in die Zukunft blicken und uns auf eine wilde Fahrt freuen.
Das Bitcoin Halving ist nur noch 160 Tage entfernt. In der Vergangenheit wurde das Halving immer wieder vor dem eigentlichen Event eingepreist und am Tag des BTC Halving selbst wieder abverkauft. Wenn sich die Geschichte wiederholen sollte, dann erwartet uns bis Mai 2020 ein starker Bitcoin Kurs Anstieg. Es bleibt spannend.
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Was sagst du zu dem neuen Bitcoin Stock to Flow Modell? Sind die Annahmen der Analysten korrekt? Mit welchem Bitcoin Kurs können wir für das Jahr 2021 rechnen?
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