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Bitcoin Halving – was steckt dahinter? Welchen Einfluss hat es auf den Bitcoin Kurs?

Marius Kramer
Marius Kramer
Marius Kramer
Autor*in:
Marius Kramer
Writer
25. Juli 2019

Lohnt es sich noch Bitcoin zu kaufen oder nicht? Was hat es eigentlich mit dem Bitcoin Halving auf sich? Welchen Einfluss hat es auf den Bitcoin Kurs? Diese Fragen und weitere kursieren schon seit vielen Jahren in den Köpfen der Leute und beschäftigen so ziemlich jeden Newcomer in der Szene. Dabei handelt es sich um elementare und wichtige Fragen, bei dessen Beantwortung wir dir gerne helfen.

Tatsächlich ist das Bitcoin Halving einer der wichtigsten Treiber für den Bitcoin Kurs. Das Bitcoin Halving reguliert die Menge der neu entstehenden BTC und damit die Inflationsrate von Bitcoin. Ähnlich wie bei Geld, nur eben transparent und unveränderbar. Doch wie genau dies geschieht und welche Prognosen man daraus für den zukünftigen Bitcoin Preis ableiten kann, erfährst du im Folgenden.

Was ist das Bitcoin Halving?

Satoshi Nakamoto veröffentlichte das Bitcoin-Whitepaper am 31. Oktober 2008. Er erstellte den Bitcoin-Genesis-Block am 3. Januar 2009 und gab den Bitcoin-Code am 8. Januar 2009 frei. Heutenotiert der Bitcoin Kurs einen beeindruckenden Wertzuwachs und damit eine stetig zunehmende Marktkapitalisierung. Ein wichtiger Faktor für den stetig steigenden Bitcoin Kurs ist dasBitcoin Halving.

Das Bitcoin Halving sorgt zusammen mit der festgelegten maximalen Menge an Bitcoins, die es jemals geben wird, für Knappheit.Bitcoin ist das erste knappe digitale Gut, das die Welt je gesehen hat. Es ist selten wie Silber und Gold und kann über das Internet, Radio, Satellit usw. gesendet werden.

Maximal kann es nur 21.000.000 Bitcoins geben. Zum Zeitpunkt des Schreibens befinden sich etwa 17.800.000 Bitcoins im Umlauf. Damit befinden sichbereits 85% aller jemals existierenden Bitcoinsim Umlauf.

Wie kommen neue Bitcoins in den Umlauf?

Die im Umlauf befindliche Menge an BTC erhöht sich von Block zu Block. Für jeden geminten Block bekommen die Miner eine Belohnung in Form von einer festgelegten Anzahl an BTC. Das soll die Miner motivieren ihre Computerleistung dem Bitcoin Netzwerk zur Verfügung zu stellen. Diese Belohnung pro Block ist genauestens festgelegt undreduziert sich mit jedem Halving Eventexakt um die Hälfte.

Genauer gesagt wurde im Bitcoin Code festgelegt, dass sich alle 210.000 Blöcke die Belohnung pro Block um die Hälfte reduziert. Das passiert in etwa nur alle 4 Jahre.

Bis jetzt gab es drei solcher Bitcoin Halving Events. Als Bitcoin 2009 ins Leben gerufen wurde, betrug die anfängliche Belohnung 50 BTC. Im November 2012 sank sie nach dem ersten Bitcoin Halving auf 25 BTC. Das zweite Halving im Juli 2016 reduzierte die Belohnung auf 12,5 BTC. Im Mai 2020 wurde die Belohnung für Miner auf 6,25 BTC reduziert.

Warum das Bitcoin Halving den Bitcoin Kurs positiv beeinflusst

Wie bei jeder Art von Vermögenswerten hängt der Preis von Bitcoin ausschließlich von dem Angebot und der Nachfrage ab. Das Halving hat einen starken Einfluss auf letzteres. Bitcoin ist eine sehr junge Währungmit noch sehr viel Spielraum in Bezug auf ihre Verwendung und ihren Wertzuwachs.

Der Einfluss vom Bitcoin Halving auf den Bitcoin Kurs ist in diesem Kontext eindeutig. Durch das Bitcoin Halving kommen immer weniger Bitcoins in den Umlauf. Das Angebot von Bitcoin wird also stetig verknappt. An dieser Stelle kommt ein wichtiger Preistreiber ins Spiel, der ebenfalls bei Silber und vor allem bei Gold greift:Die Knappheit eines Gutes.

Die Knappheit als Preisindikator

Die relative Schwierigkeit für die Produktion von neuen Einheiten eines Gutes, ist maßgebend dafür, wie anfällig dieses Gut für inflationäres Verhalten ist. Anders ausgedrückt, ist es ein Garant dafür, dass ein Gut seinen Preis langfristig hält, beziehungsweise diesen steigern wird.

Ein gutes Beispiel hierfür sind Silber und Gold. Güter, die seit tausenden Jahren von Menschen als wertvoll erachtet werden. Ein entscheidender Grund dafür ist ihr begrenztes Vorkommen. Jedes Jahr kann nur eine bestimmte Menge an Silber und Gold abgebaut und anschließend in den Umlauf gebracht werden. Genauso wie bei Bitcoin.

Das Verhältnis zwischen der vorhandenen Menge an Gold und der Menge, die jedes Jahr zusätzlich in den Umlauf gebracht wird, wird durch das Stock-to-Flow-Verhältnis (SF) ausgedrückt. Der Bestand (Stock) entspricht der Größe der vorhandenen Lagerbestände oder Reserven. Der Flow ist die jährliche Produktion. An dieser Stelle wird wahrscheinlich auch bereits langsam klar, welche Rolle das Bitcoin Halving dabei spielt. Doch weiter im Text. Je höher dieser Wert für ein Gut ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass dieses Gut seinen Wert hält beziehungsweise gegenüber inflationären Währungen wie dem US-Dollar oder Euro steigern wird.

Schauen wir uns also einige SF-Zahlen an.

Für Rohstoffe wie Palladium und Platinum ist es fast unmöglich, einen höheren SF-Wert zu erhalten. Sobald sie jemand horten und damit aus dem Umlauf herausnehmen würde, steigen kurzfristig die Preise. Durch die verknappte Menge auf dem Markt würde die Nachfrage das Angebot nämlich übersteigen. Da die Produktion dieser Rohstoffe aber von den Produzenten aufgrund ihres hohen Vorkommens mit Leichtigkeit gesteigert werden kann, wird diese erhöhte Nachfrage in Windeseile durch eine erhöhte Produktion abgeschöpft. Es kommt daher, wenn überhaupt, höchstens zu einer kurzfristigen Steigerung der Preise, bis das Marktgleichgewicht wieder gefunden wird. Eine Wertsteigerung ist also nicht zu erwarten.

Anders verhält es sich bei Silber, Gold und Bitcoin

Gold hat mit 62 den höchsten SF-Wert. Dieser Wert sagt aus, dass es 62 Jahre der Produktion braucht, um den aktuellen Goldbestand zusätzlich zu erhalten. Silber belegt mit einem SF-Wert von 22 den zweiten Platz.

Auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes im Dezember 2017 wies Bitcoin einen SF-Wert von 22 auf und verzeichnete eine Marktkapitalisierung von 230 Mrd. $. Damit lag Bitcoin in der gleichen Kategorie wie Silber.

Mit dem Bitcoin Halving Event im Mai 2020 verdoppelte sich der SF-Wert von 25 dadurch auf 50 und erreichte einen Wert, der sehr nahe an dem von Gold (62) liegt.

Was bedeutet dies für den Bitcoin Kurs?

Anhand dieser Indikatoren wurde für den Bitcoin Kurs nach dem Bitcoin Halving Event im Mai 2020 ein Marktwert von 1 Billion Dollar vorhergesagt. Dies würde einem Bitcoin Kurs von 55.000 Dollar entsprechen.

Andere glaubten sogar, dass der Bitcoin Kurs 100.000 Dollar oder mehr erreichen würde. Ähnlich wie 2017 spekulierten viele, dass sich erneut eine Blase bilden würde, die über den inneren Wert von Bitcoin hinaussteigen könnte.

Hierbei handelt es sich natürlich um reine Spekulation.

Nicht von der Hand zu weisen ist allerdings, dass sich das Angebot von Bitcoin weiter verknappen wird und dies bisher jedes Mal deutliche Auswirkungen auf den Bitcoin Kurs hatte.


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Hat Bitcoin überhaupt eine Zukunft?

Die Funktion des Bitcoin Halving sollte an dieser Stelle klar sein. Doch verknappt es natürlich nur das Angebot an Bitcoin. Es steigert nicht die Nachfrage. Warum sollten Menschen überhaupt Bitcoin kaufen wollen und damit zukünftig überhaupt eine Nachfrage kreieren?

Um den Wert von Bitcoin wirklich zu verstehen, hilft es, sich vor Augen zu führen, was Bitcoin eigentlich ist und wofür es steht. Viele denken, dass zukünftige digitale Währungen von großen Unternehmen und Zentralbanken „Spielereien“ wie Bitcoin überflüssig machen oder sie setzen auf innovativere, neuere Währungen.

Natürlich ist esverlockend zu denken, dass eine der neueren Altcoins diejenige sein wird, die Bitcoin und seine Schwächen aufgrund neuerer Features in den Schatten stellen wird. Oft spielt dabei auch der psychologische Faktor eine Rolle, von Anfang an dabei sein zu wollen. Viele denken, dass sie für Bitcoin bereits zu spät dran sind und stürzen sich daher auf Neuheiten am Markt mit vielversprechenden Innovationen. Dezentrale digitale Knappheit ist die eigentliche Innovation und Bitcoin erfüllt dieses Kriterium bis zum heutigen Tag mit Abstand am besten.

Bitcoin hat das größte Netzwerk und profitiert daher mehr als alle anderen vom Netzwerkeffekt.Bitcoin gewinnt am schnellsten an Nutzen, während alle Alternativen erst einmal eine große Aufholjagd starten müssen. Das stetig wachsende Ökosystem rundum Bitcoin macht es zudem immer einfacher in Bitcoin zu investieren und Bitcoin zu benutzen.

Bitcoin ist die weltweit erste dezentrale digitale Währung.

Ihr Wert ergibt sich unter anderem daraus, dass siedie erste digitale Währung ist, über die keine einzelne Person, Organisation oder Behörde die Kontrolle hat.

Jeder kann BTC kaufen, jeder kann es erhalten – und niemand kann jemandem sagen, was er damit anfangen kann oder nicht. Es ist ein Wertgegenstand, der frei von Diktatur, Unterdrückung und Hyperinflation ist.

Bitcoin verfügt über ein begrenztes Angebot von 21 Millionen Bitcoins. Niemals wird es mehr geben.

Wir wissen genau, wie viele Bitcoins mit welcher Geschwindigkeit in den Umlauf gelangen und wann der letzte Bitcoin abgebaut wird.

Nicht überall ist es so schön wie bei uns

Für Menschen in der westlichen Welt, die über eine relativ stabile Währung verfügen, Zugang zu einer gut funktionierenden Finanzstruktur haben und sich wenig Sorgen darüber machen müssen, dass sich morgen eventuell alles schlagartig ändern kann, ist der Wert von Bitcoin auf Anhieb nicht immer ganz greifbar.

Für Menschen in Ländern ohne funktionierendes Banksystem, deren Währung aufgrund der Machenschaften der Regierung regelmäßig Gegenstand hoher Inflationen ist und welche als Gastarbeiter nur unter immensen Gebühren ihren Lohn zu seiner Familie grenzüberschreitend in die Heimat schicken können, stellt Bitcoin möglicherweise einen ganz anderen Wert dar.

Bitcoin ist dezentral. Bitcoin diskriminiert nicht. Bitcoin ist selten.

Es gibt nicht einmal genug Bitcoins, sodass jeder einzelne Millionär (insgesamt gibt es ca. 30 Millionen weltweit) einen ganzen Bitcoin erwerben könnte.

Aber wie sicher ist Bitcoin?

Der Nutzen und Wert von Bitcoin mag an dieser Stelle verstanden sein, aber wer sagt uns, dass das gesamte Netzwerk nicht gehackt oder von einer Regierung geschlossen wird?

Eine bereits genannte Haupteigenschaft von Bitcoin ist die Dezentralisierung. Dezentral bedeutet, dass Bitcoin keinen einzigen Angriffspunkt hat.

Die Größe und Raffinesse des Netzwerkes macht Bitcoin zudem vor allen Angriffen sicher. Regierungen können Bitcoin nicht verbieten, sie können höchstens versuchen sich davon auszuschließen. Und das auch nur mit sehr geringem Erfolg wie das Beispiel China eindrucksvoll demonstriert hat.

Ist es bereits zu spät, um in Bitcoin zu investieren?

Niemand kann natürlich mit Sicherheit sagen, was in Zukunft passieren wird. Alle Hypothesen über die Zukunft von Bitcoin bauen im besten Fall höchstens auf Wahrscheinlichkeiten auf.

Wie wahrscheinlich ist es also, dass der Bitcoin Kurs langfristig weiter steigen wird?

Durch das regelmäßige Bitcoin Halving ist ein langfristiger Kursanstieg von Bitcoin wahrscheinlich, wenn auch nicht garantiert.

Wir stehen jedoch noch relativ am Anfang der Entstehungsgeschichte. Bitcoin gibt es erst seit 2009 und die letzte Bitcoin wird Prognosen zufolge erst im Jahr 2130 abgebaut.


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