Der Roundhill Memory ETF (DRAM) läuft auf Hochtouren und zählt in diesem Jahr zu den Fonds mit den stärksten Zuflüssen. Seit seiner Auflegung im April sind über 10 Milliarden Dollar hinzugekommen, wodurch das verwaltete Vermögen (AUM) auf 15 Milliarden Dollar gestiegen ist.
Warum der DRAM-Aktienkurs so stark steigt
Der DRAM-Aktienkurs ist seit seinem Allzeittief um über 160 % gestiegen und gehört damit zu den besten Performern in den USA. Dieses Wachstum wurde durch die starke Performance der darin enthaltenen Unternehmen angetrieben. So ist beispielsweise die Micron-Aktie um 260 % gestiegen, während Sandisk, Seagate und Western Digital um 602 %, 230 % bzw. 217 % zulegten .
Auch andere Unternehmen im Index haben in diesem Jahr kräftig zugelegt, wobei Samsung und SK Hynix besonders stark gestiegen sind und ihre Marktkapitalisierung mittlerweile über 1 Billion US-Dollar liegt. Dieses Wachstum findet vor dem Hintergrund des anhaltenden Booms im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) statt, der zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Speicherchips geführt hat.
Die meisten dieser Unternehmen haben starke Finanzergebnisse gemeldet und optimistische Prognosen abgegeben, wobei sie die anhaltende Nachfrage und die hohen Preise als Grund nannten. Ein gutes Beispiel dafür ist Micron, das letzte Woche in den exklusiven „Trillion-Dollar-Club“ aufgenommen wurde. Analysten erwarten, dass das Unternehmen in diesem Geschäftsjahr über 110 Milliarden US-Dollar erwirtschaften wird, gefolgt von 175 Milliarden US-Dollar im nächsten Jahr.
Ähnlich soll der Umsatz von SanDisk in diesem Jahr um 165 % auf 20 Milliarden US-Dollar und im nächsten Jahr um 115 % auf 42 Milliarden US-Dollar steigen. Der Umsatz von Western Digital soll in den nächsten beiden Geschäftsjahren auf 12,86 Milliarden US-Dollar bzw. 17 Milliarden US-Dollar springen.
Bemerkenswert ist, dass diese Unternehmen trotz ihrer jüngsten Kursanstiege zu den günstigsten an der Wall Street gehören. Micron wird mit einem erwarteten KGV von 17 gehandelt, während Sandisk bei 27 liegt. Western Digital wird mit einem erwarteten KGV von 31 gehandelt. Der S&P 500 Index hat ein KGV von 23.
DRAM-ETF steht vor großen Risiken
Dennoch stehen dem DRAM-ETF einige große Risiken bevor. Erstens machen Micron, SK Hynix und Samsung 75 % seiner Zusammensetzung aus. Samsung und SK Hynix sind südkoreanische Unternehmen. Daher besteht ein großes Risiko, dass der Fonds in Mitleidenschaft gezogen wird, sollte eines dieser Unternehmen einbrechen.
DRAM-Bestandteile | Quelle: RoundhillZweitens besteht das Risiko, dass sich die Branche in den kommenden Jahren von einer Unterversorgung zu einem Überangebot entwickelt. Dies wird passieren, wenn diese Unternehmen ihre Produktion hochfahren, um von den steigenden Preisen zu profitieren. Dies wird zu niedrigeren Preisen und einer Umkehr der Wertentwicklung führen.
Drittens ist der ETF technisch überkauft, da der Relative Strength Index auf dem 4-Stunden-Chart auf 81 gestiegen ist. Es ist üblich, dass stark überkaufte ETFs eine Umkehr erleben, wenn Anleger Gewinne mitnehmen.
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