Die Coinbase-Aktie befindet sich weiterhin in einer Baisse, nachdem sie gegenüber ihrem Höchststand im letzten Jahr um über 55 % gefallen ist – ein Rückgang, der mit dem anhaltenden Krypto-Winter zusammenfällt. In diesem Artikel geht es darum, ob die CONY-Aktie mit einer Rendite von 72 % die bessere Kaufentscheidung ist.
Coinbase zahlt keine Dividende, CONY hingegen schon
Coinbase zahlt, wie viele Technologieunternehmen, trotz erheblicher Gewinne keine Dividende. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Unternehmen im letzten Jahr einen Jahresumsatz von 6,8 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von über 2,57 Milliarden US-Dollar erzielte.
Coinbase nutzt seinen freien Cashflow lieber für den Rückkauf eigener Aktien – ein Schritt, der das Ergebnis je Aktie (EPS) steigern soll.
Im vierten Quartal hat das Unternehmen 3,3 Millionen Aktien im Wert von über 850 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Insgesamt wurden Aktien im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar zurückgekauft, was dazu beigetragen hat, die Verwässerung im Zusammenhang mit der aktienbasierten Vergütung auszugleichen. Außerdem hat das Unternehmen kürzlich ein neues Rückkaufprogramm im Umfang von 2 Milliarden US-Dollar gestartet.
Dennoch müssen Anleger, die an einer Dividende von Coinbase interessiert sind, wahrscheinlich noch länger warten, da das Unternehmen weiterhin in sein Wachstum investiert.
Stattdessen könnten ertragsorientierte Anleger, die von der Coinbase-Aktie überzeugt sind, den YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) in Betracht ziehen, der eine variable, aber hohe Dividendenrendite von über 70 % bietet.
CONY erreicht dies durch den Einsatz von gedeckten Calls, bei denen ein Fondsmanager einen Teil des Bargeldes nutzt, um einen Basiswert zu kaufen, und dann eine Call-Option auf denselben Wert erwirbt.
In diesem Fall kauft der Fonds Anteile an Derivaten, die Coinbase-Aktien nachbilden, und verkauft dann Call-Optionen darauf. Dieser Ansatz hilft ihm, die Optionsprämie einzufangen, die in Zeiten hoher Volatilität steigt, und sie an die Anleger auszuschütten.
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Ist CONY besser als die COIN-Aktie?
Theoretisch scheint CONY aufgrund seiner hohen Dividendenrendite und der Tatsache, dass es ebenfalls den Hauptaktienkurs nachbildet, eine viel bessere Anlage zu sein als COIN.
In der Praxis ist jedoch die beste Kennzahl zur Bewertung der Wertentwicklung eines Vermögenswerts die Gesamtrendite, die sowohl die Kursentwicklung als auch die gezahlten Dividenden berücksichtigt.
Covered-Call-ETFs wie CONY haben den Basiswert oft übertroffen, wenn dessen Kurs fällt oder sich in einer engen Spanne bewegt. Sie bleiben dann jedoch deutlich hinter dem Basiswert zurück, wenn der Kurs steigt.
So liegt die Gesamtrendite von CONY in diesem Jahr bei minus 9,42 %, während COIN um 12 % gefallen ist.
Langfristig bleiben Covered-Call-ETFs jedoch oft hinter dem Basiswert zurück. Wie die Grafik unten zeigt, ist die COIN-Aktie in den letzten 12 Monaten um 4 % gestiegen, während CONY im gleichen Zeitraum um 15 % gefallen ist.
COIN vs. CONY | Quelle: TradingView Andere Covered-Call-ETFs belegen dies. Ein gutes Beispiel dafür ist JEPQ, der auf dem Nasdaq-100-Index basiert. Seine Gesamtrendite in den letzten 12 Monaten betrug 32 %, während der Nasdaq-100-Index um 50 % zulegte.
Daher raten die meisten Analysten davon ab, in Covered-Call-ETFs zu investieren. Zum einen bleibt ihre Performance in einem Bullenmarkt hinter der des Basiswerts zurück. In einem Bärenmarkt ist ihre Outperformance meist nicht besonders groß.
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