Der Kurs der PayPal-Aktie hat sich in den letzten vier Jahren seitwärts bewegt, während der breitere Aktienmarkt auf ein Rekordhoch gestiegen ist. PYPL notierte am Montag bei 45,35 $, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Allzeithoch von 300 $ bedeutet.
Die Marktkapitalisierung ist von über 300 Milliarden US-Dollar auf 41 Milliarden US-Dollar eingebrochen. Der PayPal-Aktienkurs ist in vielerlei Hinsicht zu einem Schnäppchen geworden. Wird er sich also erholen oder weiter fallen?
Der PayPal-Aktienkurs ist zu einem Schnäppchen geworden
Die Daten zeigen, dass die PYPL-Aktie in diesem Jahr zu einem Schnäppchen geworden ist, da sie von einem Höchststand von 300 $ vor einigen Jahren auf die aktuellen 45 $ gefallen ist.
Zum Beispiel hat das Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 8,5, was deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 21 und dem Branchendurchschnitt von 10 liegt. Im Gegensatz dazu hat der S&P 500 Index ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19,9, während der Nasdaq 100 Index bei 21 liegt.
Das Unternehmen ist auch bei anderen Kennzahlen ein Schnäppchen, darunter das zukünftige EV/EBITDA-Verhältnis, das auf 6,5 gesunken ist und damit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 15 liegt. Diese Kennzahlen sind deutlich niedriger als bei anderen Fintech-Unternehmen wie Block, Shift4 Payments und Visa.
Das Unternehmen ist nicht nur stark unterbewertet, sondern belohnt auch seine Anleger: Das Management gibt Milliarden von Dollar für den Rückkauf eigener Aktien aus. Im vierten Quartal wurden Aktien im Wert von über 1,5 Milliarden Dollar zurückgekauft, womit sich die jährlichen Rückkäufe auf über 6 Milliarden Dollar beliefen.
Aktienrückkäufe sind normalerweise ein positives Zeichen, da sie die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien verringern, was wiederum zu einem höheren Gewinn pro Aktie (EPS) führt. Das Unternehmen hat zudem begonnen, Dividenden auszuschütten, und zwar 0,14 $ pro Aktie. PayPal verfügt zudem über eine solide Bilanz mit über 14,6 Milliarden $ an Barmitteln und 11,6 Milliarden $ an Schulden.
Doch trotz dieser soliden Kennzahlen gibt es Anzeichen dafür, dass das Unternehmen eine „Value Trap“ sein könnte, da sein Geschäft mit erheblichen Gegenwinden zu kämpfen hat – was auch erklärt, warum es kürzlich seinen CEO ausgewechselt hat.
Die größte Herausforderung besteht darin, dass PayPal kein Wachstumsunternehmen mehr ist. Die jüngsten Ergebnisse zeigen, dass die Zahl der aktiven Konten nur um 1 % auf 439 Millionen gestiegen ist, während der Umsatz lediglich um 3 % auf 8,6 Milliarden US-Dollar zunahm.
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Diese Entwicklung vollzieht sich vor dem Hintergrund, dass das Markengeschäft weiterhin mit großen Herausforderungen zu kämpfen hat, wobei die Konkurrenz von beliebten Unternehmen wie Google, Amazon und Apple kommt. Immer weniger Leute klicken heutzutage auf „Mit PayPal bezahlen“, da sich viele von ihnen für BNPL-Unternehmen wie Affirm und Klarna entscheiden.
Auch das Stablecoin-Geschäft von PayPal hat zu kämpfen: Die PYUSD-Versorgung sank auf 3,9 Milliarden US-Dollar und das Transaktionsvolumen fiel in den letzten 30 Tagen auf 17,2 Milliarden US-Dollar. Im Gegensatz dazu wickelte der USDC-Stablecoin in diesem Zeitraum Transaktionen im Wert von über 6 Billionen US-Dollar ab.
Obwohl die PayPal-Aktie ein Schnäppchen ist, fehlt dem Unternehmen daher ein klarer Impulsgeber, der das Wachstum kurzfristig ankurbeln könnte. Ein möglicher Faktor ist das potenzielle Übernahmeangebot von Stripe, einem privaten Unternehmen mit einem Wert von über 150 Milliarden US-Dollar.
Technische Analyse des PYPL-Aktienkurses
PayPal-Aktienchart | Quelle: TradingViewDer Wochen-Chart zeigt, dass sich der PYPL-Aktienkurs seit 2022 seitwärts bewegt hat.
Er hat sich innerhalb des engen Kanals zwischen den Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bei 50 $ und 93 $ bewegt. Vor kurzem fiel er unter das wichtige Unterstützungsniveau bei 50 $ und erreichte ein Tief von 38,9 $.
Die Aktie bleibt unterhalb aller gleitenden Durchschnitte und des Supertrend-Indikators, ein Zeichen dafür, dass die Bären weiterhin die Oberhand haben. Daher wird die Aktie, sofern keine größere Ankündigung wie eine Übernahme erfolgt, in naher Zukunft wahrscheinlich weiter fallen, möglicherweise bis zur wichtigen Unterstützungsmarke bei 35 $.
Die anhaltende Konsolidierung könnte jedoch ein Zeichen dafür sein, dass sich die Aktie in der Akkumulationsphase der Wyckoff-Theorie befindet, was zu einem starken bullischen Ausbruch führen könnte. Ein gutes Beispiel dafür ist das Unternehmen Fastly, das jahrelang in einem engen Bereich verharrte und dann in diesem Jahr wieder anzog.
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