Auf Anordnung von Präsident Donald Trump treibt das US-Arbeitsministerium eine Regelung voran, die es Unternehmen ermöglichen würde, Bitcoin und andere Kryptowährungen in 401(k)-Plänen zu verkaufen. Damit Plan-Träger Kryptowährungen wie andere „alternative Anlagen“ – etwa Private Equity und Immobilien – behandeln können, würde der Vorschlag die Treuhandrichtlinien des ERISA ändern.
Das Büro für Information und Regulierungsangelegenheiten des Weißen Hauses hat am 24. März eine vorgeschlagene Regelung mit dem Titel „Treuhänderische Pflichten bei der Auswahl bestimmter Anlagealternativen“ zur Veröffentlichung freigegeben. In der Bewertung wurde die Regelung als „wirtschaftlich bedeutsam“ eingestuft, was darauf hindeutet, dass sie einen beträchtlichen Teil des 13,9 Billionen Dollar schweren US-Marktes für beitragsorientierte Altersvorsorge betreffen könnte.
Trump-Verordnung hebt die Krypto-Vorsicht der Biden-Ära auf
Dieser Schritt knüpft direkt an eine Verordnung von Trump aus dem August 2025 an, in der Behörden angewiesen wurden, den „Zugang“ zu Vermögenswerten wie Kryptowährungen, Private Equity und Immobilien in 401(k)-Plänen zu erleichtern. Zuvor hatte das Arbeitsministerium ein Rundschreiben aus der Biden-Ära widerrufen, das Arbeitgebern „äußerste Vorsicht“ bei der Aufnahme von Krypto-Optionen empfahl und auf ein erhöhtes Risiko bei der Durchsetzung hinwies.
Das Ministerium erklärt, es nehme eine „neutralere“ Haltung ein und werde Treuhänder, die Kryptowährungen einbeziehen, nicht automatisch bestrafen, solange sie die üblichen Sorgfaltsregeln befolgen. „Das Ministerium befürwortet oder missbilligt nicht, dass Plan-Treuhänder zu dem Schluss kommen, dass die Einbeziehung von Kryptowährungen … angemessen ist“, zitierte eine Analyse die Behörde.
Was ändert sich für Arbeitgeber
Der Regelungsentwurf würde keinen Arbeitgeber zwingen, Bitcoin in einem 401(k)-Plan anzubieten. Stattdessen zielt er darauf ab, Rechtsunsicherheit zu verringern, damit große Anbieter und Plan-Sponsoren sorgfältig begrenzte Krypto-Optionen hinzufügen können, wie zum Beispiel einen kleinen Anteil an digitalen Vermögenswerten innerhalb eines breiteren Fondsangebots. Dies könnte Bitcoin im Laufe der Zeit einen potenziellen Markt für Altersvorsorge im Wert von 10 bis 14 Billionen Dollar eröffnen.
Kritiker warnen, dass Volatilität und Betrugsrisiken Kryptowährungen auch bei klareren Regeln immer noch ungeeignet für die Altersvorsorge machen. Das Economic Policy Institute wies darauf hin, dass das Arbeitsministerium zuvor „erhebliche Risiken von Betrug, Diebstahl und Verlust“ angeführt hatte und dass die Lockerung der Sicherheitsvorkehrungen nun wie ein politischer Gefallen für einen Präsidenten wirkt, der seine eigene Meme-Coin auf den Markt gebracht hat.
Das Arbeitsministerium wird eine öffentliche Konsultationsphase durchführen, bevor es eine endgültige Fassung der Regelung veröffentlicht, da diese sich noch im Entwurfsstadium befindet. Verbraucheraktivisten werden wahrscheinlich strengere Obergrenzen und Offenlegungspflichten für alle Kryptowährungsalternativen fordern, während Branchenverbände für Vermögensverwalter und Plan-Sponsoren für mehr Flexibilität plädieren werden.
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