Coinbase hat seinen US-Krypto-Kreditdienst auf XRP, Dogecoin, Cardanos ADA und Litecoin ausgeweitet und damit den Zugang zu einem Liquiditätsinstrument erweitert, das vorher nur für Bitcoin und Ether verfügbar war. Damit werden einige der am weitesten verbreiteten Retail-Token in ein Produkt integriert, mit dem Nutzer Kredite aufnehmen können, ohne ihre Positionen auflösen zu müssen.
Der Service ermöglicht es berechtigten Kunden, unterstützte Kryptowährungen als Sicherheit zu hinterlegen und bis zu 100.000 US-Dollar in Circles USDC-Stablecoin zu leihen. Die Kredite werden über das Morpho-Protokoll on-chain vergeben und nicht direkt aus der Bilanz von Coinbase finanziert. Das Produkt ist in den meisten US-Bundesstaaten verfügbar, mit Ausnahme von New York.
Expansion zielt auf große Kryptowährungsbestände von Privatanlegern ab
Die Aufnahme von XRP, DOGE, ADA und LTC vergrößert den Pool an geeigneten Sicherheiten erheblich und spiegelt deren breite Verbreitung im Privatkundenbereich wider. Im Gegensatz zu bestimmten Proof-of-Stake-Vermögenswerten, die Staking-Prämien generieren, verfügen diese Token in der Regel nicht über native Renditemechanismen, sodass besicherte Kredite eine der wenigen Möglichkeiten für Inhaber sind, ohne Verkauf an Liquidität zu gelangen.
Die bei den Aufsichtsbehörden eingereichten Unterlagen von Coinbase zeigen, wie groß das Risiko im Zusammenhang mit diesen Vermögenswerten ist. Zum 31. Dezember meldete die Börse einen Bestand von 17,2 Milliarden US-Dollar in XRP, was sowohl die Bedeutung dieser Währung auf der Plattform als auch die potenzielle Nachfrage nach damit verbundenen Kreditprodukten unterstreicht.
Das Kreditsystem funktioniert, indem es Kreditnehmer und Liquiditätsanbieter über die dezentrale Infrastruktur von Morpho zusammenbringt. Smart Contracts verwalten die Besicherung, die Zinssätze und die Kreditvergabe, wodurch die Abhängigkeit von der Unternehmensbilanz von Coinbase verringert und zusätzliche Mechanismen auf Protokollebene eingeführt werden.
On-Chain-Kredite bringen Markt- und Liquidationsrisiken mit sich
Wie bei anderen kryptogestützten Kreditprodukten sind Kreditnehmer einem Liquidationsrisiko ausgesetzt, wenn der Wert ihrer Sicherheiten stark sinkt. Wenn die Vermögenspreise unter die erforderlichen Sicherheitsschwellen fallen, können Positionen teilweise oder vollständig liquidiert werden, um ausstehende Schulden zurückzuzahlen. Coinbase gibt Benachrichtigungen aus, wenn die Sicherheitsquoten kritische Werte erreichen, kann jedoch Liquidationen aufgrund von Marktvolatilität nicht verhindern.
Die Zinssätze werden dynamisch durch die Liquiditätspools von Morpho festgelegt, sodass die Kreditkosten je nach Marktnachfrage und verfügbarem USDC-Angebot schwanken können. Die Preisbewegungen von XRP, DOGE, ADA und LTC spielen eine zentrale Rolle bei der Bestimmung des Risikos, insbesondere in Zeiten erhöhter Volatilität.
Die Erweiterung zeigt, dass Coinbase weiter daran arbeitet, dezentrale Finanzinfrastrukturen in sein Privatkundenangebot zu integrieren. Durch die Ausweitung der Sicherheitenunterstützung über Bitcoin und Ether hinaus positioniert das Unternehmen sein Kreditprodukt als Liquiditätsoption für einen breiteren Kreis von Krypto-Inhabern, während die Kreditnehmer weiterhin den zugrunde liegenden Risiken der On-Chain-Kreditmärkte ausgesetzt sind.
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