Coinbase hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) die Genehmigung beantragt, US-Investoren einen blockchainbasierten Aktienhandel anzubieten.
Wenn die Genehmigung erteilt wird, entfällt die Notwendigkeit einer konventionellen Broker-Infrastruktur, da Coinbase-Kunden “tokenisierte Aktien” – digitale Repräsentationen von Unternehmensanteilen – direkt über die Blockchain kaufen und verkaufen können.
Im Mittelpunkt des Angebots von Coinbase steht das Konzept der tokenisierten Aktien. Statt echter Aktienzertifikate oder digitaler Einträge in einem Maklerkonto würden die Anleger/innen Token auf der Blockchain halten, die das Eigentum an Aktien börsennotierter Unternehmen repräsentieren. Diese Token würden schnelle, sichere und transparente Transaktionen ermöglichen, ähnlich wie Bitcoins.
Laut Paul Grewal, dem Leiter der Rechtsabteilung von Coinbase, könnte das Projekt Coinbase zu einem direkten Konkurrenten für beliebte Broker wie Robinhood und Charles Schwab machen. Er bezeichnete es als eine “große Priorität”.
Die Entscheidung für Blockchain-basierte Aktien
Die Befürworter von Aktien auf Token-Basis heben mehrere starke Vorteile hervor:
- Geringere Handelskosten: Die Blockchain-basierte Abwicklung kann zu einer Senkung der Gebühren führen, die Zwischenhändler normalerweise verlangen.
- Schnellere Abrechnung: Anstatt der Tage, die ältere Systeme benötigen, könnten Transaktionen innerhalb von Minuten oder Sekunden abgewickelt werden.
- 24/7-Handel: Blockchain-Plattformen können im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen rund um die Uhr funktionieren und ermöglichen so einen ständigen Handel.
- Erhöhte Transparenz: Alle Transaktionen werden in einem öffentlichen Hauptbuch dokumentiert, was die Möglichkeit von Fehlern und Betrug verringert.
Coinbase ist mit seinen Ambitionen nicht allein. Die konkurrierende Kryptobörse Kraken hat vor kurzem Pläne angekündigt, Tokenized U.S. Equities für internationale Kunden einzuführen, obwohl diese Produkte für Amerikaner/innen noch nicht verfügbar sind.
Trotz der vielversprechenden Pläne gibt es noch erhebliche regulatorische Herausforderungen. Derzeit ist der Handel mit tokenisierten Aktien in den Vereinigten Staaten nicht erlaubt, und jeder Schritt in diese Richtung erfordert eine ausdrückliche Genehmigung der SEC. Coinbase strebt entweder einen “No Action Letter” oder eine Ausnahmegenehmigung der SEC an – eine formelle Zusicherung, dass die Aufsichtsbehörde keine Vollstreckungsmaßnahmen ergreifen wird, wenn Coinbase fortfährt.
Darüber hinaus gibt es Warnungen vor einer unzureichenden Liquidität des Sekundärmarktes und dem Fehlen klarer globaler Standards für tokenisierte Aktien. Ein aktueller Bericht des Weltwirtschaftsforums unterstreicht diese Probleme als große Hindernisse für eine breite Akzeptanz.
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