Decentralized Finance oder kurz DeFi. Dieser Begriff ist wohl das neue Hype-Wort und viele sehen in dem Thema DeFi den nächsten Trend für das kommende Jahr. Ein Paradebeispiel für eine bereits bestehende Anwendung von DeFi auf der Ethereum Blockchain ist MakerDAO. MakerDAO ist genauer gesagt ein dezentrales Protokoll hinter dem (weltweit ersten) dezentralen Stablecoin DAI, dessen Wert an den US-Dollar gebunden ist.
Die Idee hinter dezentralen Projekten liegt wohl darin, dass es eben keine zentrale Entität gibt, die das Geschehen bestimmt. Im Falle von MakerDAO hat sich nun jedoch ein einzelner Whale 97% der Voting Power angeeignet, als es um eine Abstimmung zur Stability Fee ging. Auch wenn das System als solches dezentral bleibt, war es zumindest diese Entscheidung nicht. Mehr dazu aber später!
DeFi – DAI einfach erklärt
Im Gegensatz zu Stablecoins wie dem TrueUSD oder Tether (USDT) ist DAI ein dezentraler Stablecoin. Er basiert auf der Ethereum Blockchain und ermöglicht – auch dies ist eine Besonderheit von MakerDAO – durch Smart Contracts die automatische Vergabe von Krediten. Um ein Gefühl für die Dimensionen zu bekommen: über 319 Millionen US-Dollar an Krediten in DAI wurden bereits emittiert und vergeben.
Für alle, die der englischen Sprache mächtig sind, hier nochmals das eigene Erklärvideo von MakerDAO selbst:
Kredite mit DAI – Volatilität der Zinsen
Wie bei gewöhnlichen Krediten fällt auch bei DAI-Krediten, die über MakerDAO vergeben wurden, eine Zinsgebühr an. Und auch hier gilt wie in der „normalen Ökonomie“ – die Zinsgebühren des Schuldners sind die Erträge des Gläubigers. Ohne zu tief in’s Detail gehen zu wollen, muss jedoch noch eine Sache betrachtet werden. Dadurch dass DAI immer 1:1 dem USD entsprechen soll, gibt es regelmäßige Anpassungen bei den Zinsgebühren. Diese Gebühr lag vor wenigen Monaten noch (Mai 19) bei 19.5 Prozent, was für dementsprechende Unruhe in der Community gesorgt hat. Eine Änderung der Zinsgebühr ist jedoch kein Automatismus: so erfolgt ein Vorschlag (engl. proposal) von dem Maker Foundation Team über die Zinsänderung. Darüber muss die Community jedoch in einem Wahlprozess abstimmen.
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DeFi und MakerDAO – das Stability Fee Voting
Der letzte Vorschlag zur Änderung der Stability Fee (=Zinsgebühr) erfolgte nun zum 25. Oktober mit der Ankündigung, das eigentliche Voting am 28. Oktober durchzuführen. Hierbei ging es um eine Reduzierung der Gebühr von 9.5 auf 5.5%. Um am Voting teilzunehmen, müssen wiederum über den Maker Voting Contract MKR Token gestaked werden – hierbei gilt: 1 MKR = 1 Vote. Die prozentuale Verteilung und somit das Gewicht einer einzelnen Person ergibt sich damit logischerweise dadurch, dass man die MKR, die eine einzelne Person gestaked hat, in’s Verhältnis zur gesamten Anzahl setzt.
Idealerweise sind solche Prozesse dann auch transparent und nachvollziehbar, so dass man am Ende eines Entscheidungsprozesses auch einen Überblick der Verteilung und Gewichtung hat. Und genau hierbei ist dieses Mal die Besonderheit aufgetreten. Denn ein einziger Whale hat durch seine Dominanz die Anzahl der Stimmen von 2.489 auf 44.539 erhöht und sich somit 97% der Voting Power gesichert! Der folgende Tweet sollte mehr Klarheit schaffen:
Wow. The @MakerDAO stability fee (interest rate) has dropped to 5.5%.
A single whale (with 97% of voting power) made the decision. Went from 2,489 votes a few hours ago, to 44,539 votes. pic.twitter.com/BpLqeN6ALY
— Daniel Onggunhao (@onggunhao) October 28, 2019
