Bitwise bringt einen neuen ETF auf den Markt, der Anlegern ein direktes Engagement im HYPE-Token von Hyperliquid bietet und Staking-Erträge direkt in den Fonds integriert. Der Bitwise Hyperliquid ETF, der unter dem Tickersymbol BHYP gehandelt wird, wird an der New Yorker Börse notiert und ist der erste US-ETF, der über die eigene On-Chain-Abteilung von Bitwise internes Hyperliquid-Staking anbietet.
So funktioniert der BHYP-ETF
BHYP ist ein Spot-ETF, der HYPE, den nativen Token des dezentralen Handelsnetzwerks Hyperliquid, auf vollständig besicherter Basis hält. Das primäre Ziel des Fonds ist es, den Wert des im Trust gehaltenen HYPE nachzubilden, während sein sekundäres Ziel darin besteht, durch Staking im Netzwerk zusätzlichen HYPE zu verdienen. Bitwise hat in seinem aktualisierten SEC-Antrag eine jährliche Sponsorengebühr von 0,67 Prozent festgelegt, womit BHYP in die Gebührenklasse anderer Krypto-Produkte mit einem einzigen Vermögenswert fällt.
Laut den Registrierungsunterlagen von Bitwise plant der Trust, einen erheblichen Teil seiner HYPE-Bestände zu staken, während etwa 30 Prozent liquide gehalten werden, um Rücknahmen zu bedienen. Die auf den gestakten Anteil verdienten Staking-Erträge fließen nach Abzug einer Gebühr von 15 Prozent an Bitwise und seine Staking-Agenten zurück in den Fonds, wodurch sich der HYPE-Anteil pro Anteil im Laufe der Zeit erhöht. Die Anchorage Digital Bank wird als Verwahrstelle für die HYPE-Bestände des ETF fungieren, und CF Benchmarks wird den täglichen Referenzpreis für den Fonds bereitstellen.
Internes Staking über Bitwise On-Chain-Lösungen
Eine wichtige Besonderheit bei BHYP ist, dass Bitwise die Staking-Funktion für das US-Produkt nicht an einen externen Validator auslagern wird. Stattdessen wird Bitwise das Staking über seine interne On-Chain-Einheit abwickeln, oft als Bitwise On-Chain Solutions bezeichnet, die bereits Staking-Strategien und ETPs in Europa betreibt. Anfang dieses Jahres hat Bitwise Europe einen Hyperliquid Staking ETP mit dem gleichen BHYP-Ticker an der Deutschen Börse Xetra notiert, der so strukturiert ist, dass er Staking-Erträge auf HYPE erzielt, während die Token im Cold Storage verbleiben.
Durch die interne Verwaltung des Stakings behält Bitwise eine strengere Kontrolle über die Auswahl der Validatoren, was das Risikomanagement sowie die Art und Weise, wie Belohnungen gemessen und verteilt werden, erheblich vereinfacht. Außerdem verschafft es dem Unternehmen einen Vorteil gegenüber Konkurrenten wie Grayscale und einigen 21Shares-Anträgen, die das Staking entweder komplett überspringen oder es über separate Anbieter auf dem US-Markt abwickeln. Für Anleger bedeutet das, dass ein einziger Ticker sowohl Kursgewinne als auch On-Chain-Renditen bietet, ohne dass sie eigene Wallets betreiben oder direkt mit dem Hyperliquid-Protokoll interagieren müssen.
