Coinbase unternimmt seinen bislang größten Schritt auf dem Weg zu einer „Allround-Börse“, und tokenisierte Aktien stehen im Mittelpunkt dieses Plans. In seinem neuesten System-Update gab das Unternehmen bekannt, dass es im nächsten Monat 1:1-gedeckte tokenisierte Aktien für Kunden außerhalb der USA einführen und diese in einen einzigen globalen Handelspool integrieren wird.
Tokenisierte Aktien und einheitliche Liquidität
Laut dem Update von Coinbase werden die neuen tokenisierten Aktien die zugrunde liegenden Aktien widerspiegeln und on-chain abgewickelt, während sie weiterhin vollständig durch traditionelle Verwahrung gedeckt sind. Der Start erfolgt außerhalb der Vereinigten Staaten, wo die lokalen Vorschriften den Handel mit tokenisierten Aktien bereits zulassen. Gleichzeitig plant Coinbase, die Liquidität seiner US-Spotbörse, seiner internationalen Derivate-Handelsplätze und der Optionsplattform Deribit zu einem „einheitlichen, regulierten globalen Liquiditätspool“ zusammenzuführen.
Führungskräfte sagen, dass diese Zusammenführung der Orderbücher die Spreads verringern und den Wechsel zwischen Spot-, Options- und Perpetual-Futures über eine einzige Benutzeroberfläche erleichtern soll. In den kommenden Monaten will Coinbase einen größeren Teil seines Handelsvolumens über diese marktübergreifende Handelsplattform leiten, damit Händler tiefere Orderbücher statt fragmentierter Märkte vorfinden.
KI-Berater und neue Handelsprodukte
Neben den tokenisierten Aktien stellte Coinbase auch den „Coinbase Advisor“ vor, den CEO Brian Armstrong als „einen der ersten bei der SEC registrierten, KI-gestützten Anlageberater weltweit“ bezeichnet. Das Tool analysiert das Portfolio und die Kontogeschichte eines Kunden und liefert dann über den Chat personalisierte Empfehlungen. Es empfiehlt Maßnahmen wie das Rebalancing, das Ausnutzen von Steuerverlusten und den Wechsel zwischen Anlageklassen. Coinbase gibt an, dass es sowohl bei der SEC als auch bei der National Futures Association registriert ist.
Das System-Update erweiterte zudem das Anlageangebot von Coinbase über Kryptowährungen hinaus. Nutzer außerhalb der USA haben nun Zugang zu Aktienoptionen und unbefristeten Futures, darunter unbefristete Pre-IPO-Kontrakte auf private Unternehmen wie SpaceX, die in USDC abgerechnet werden und rund um die Uhr gehandelt werden können. Coinbase fügt außerdem Prognosemärkte und Tools für Token-Launches hinzu und macht seine App so zu einer Drehscheibe für Outcome-Trading und Engagements in Token in der Frühphase – neben traditionellen Aktien und digitalen Vermögenswerten.
Armstrong stellt diese Neueinführungen als Schritte hin zu einer „Everything Exchange“ dar, die es Kunden ermöglicht, Aktien, Kryptowährungen, Derivate und Ereignis-Kontrakte an einem einzigen regulierten Handelsplatz zu handeln. Durch die Bündelung der Liquidität, die Einbindung tokenisierter realer Vermögenswerte und die Integration eines KI-Beraters versucht Coinbase, die Grenzen zwischen einem Broker, einer Derivateplattform und einer Kryptobörse zu verwischen. Wie die Aufsichtsbehörden dieses erweiterte Produktangebot bewerten, wird darüber entscheiden, wie weit das Unternehmen sein Modell aus tokenisierten Aktien und On-Chain-Märkten vorantreiben kann.
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