Die MARA-Aktie ist in den letzten Monaten stark unter Druck geraten, da die Neocloud-Branche vor einigen großen Herausforderungen steht. Sie ist gegenüber ihrem diesjährigen Höchststand um 27 % und gegenüber den Höchstständen von 2025 um 60 % eingebrochen. Wird sich dieser Bitcoin-Miner im Zuge seiner Neuausrichtung auf KI-Rechenzentren erholen oder abstürzen?
Leerverkäufer haben es auf die MARA-Aktie abgesehen
Händler setzen darauf, dass die MARA-Aktie kurzfristig noch weiter nachgeben wird. Von Benzinga zusammengestellte Daten zeigen, dass Leerverkäufer 102 Millionen Aktien halten, was einem Leerverkaufsanteil von 30 % entspricht.
MARA ist kein Einzelfall. Tatsächlich weist ein genauerer Blick auf alle Bitcoin-Mining-Unternehmen, die sich auf die KI-Rechenzentrumsbranche umorientieren, einen erhöhten Leerverkaufsanteil auf. So liegt der Leerverkaufsanteil bei IREN Holdings beispielsweise bei 18 %, während er bei Riot Platforms bei 15,2 % liegt. Es sieht so aus, als hätten sich die Leerverkäufer durchgesetzt, da MARA und diese Unternehmen in den letzten Tagen weiter gefallen sind.
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Es gibt einige Gründe, warum die MARA Holdings-Aktie in den letzten Wochen nachgegeben hat. Erstens ist der Wettbewerb in der Branche sehr hart geworden, da fast monatlich neue Marktteilnehmer hinzukommen. SpaceX ist einer der größten Konkurrenten und gewinnt bereits Kunden. So hat das Unternehmen beispielsweise Verträge mit Firmen wie Reflection AI, Google und Anthropic abgeschlossen.
Auch Meta Platforms soll in die Branche einsteigen, indem es einen Teil seiner überschüssigen Rechenleistung verkauft. Sollte dieser Ansatz erfolgreich sein, könnten andere führende Hyperscaler, die Milliarden in die Rechenzentrumsbranche investiert haben, diesem Beispiel folgen. In einer aktuellen Mitteilung gab TeraWulf bekannt, einen 20-Jahres-Vertrag mit Anthropic abgeschlossen zu haben.
Zweitens gibt es Befürchtungen, dass das Unternehmen seine Aktionäre durch den Verkauf von Anteilen in den kommenden Monaten verwässern wird. Das liegt daran, dass die Kosten für den Aufbau von Rechenzentren weiter gestiegen sind, da Speicher, Server und GPUs ihren Aufwärtstrend fortsetzen. Daten zeigen, dass die Anzahl der im Umlauf befindlichen MARA-Aktien weiter gestiegen ist und nun 380 Millionen erreicht hat – gegenüber dem Tiefstand von 340 Millionen im letzten Jahr.
Andere Unternehmen in der Neocloud-Branche haben in den letzten Monaten einen sprunghaften Anstieg ihrer Verschuldung verzeichnet. So ist beispielsweise die Verschuldung von CoreWeave auf über 35 Milliarden Dollar gestiegen – eine Zahl, die aufgrund des enormen Auftragsbestands weiter steigen wird.
MARA Holdings verfolgt eine andere Strategie als die meisten Neocloud-Unternehmen. Es hat eine Partnerschaft mit Starwood geschlossen, um einen Teil seiner Bitcoin-Aktivitäten in KI-Rechenzentren umzuwandeln. Anstatt einfach nur Rechenzentren zu bauen, konzipiert das Unternehmen seine Rechenzentren speziell nach den Anforderungen der Kunden. Außerdem hat es einen Anteil von 64 % an Exaion erworben, um in Europa Fuß zu fassen.
Technische Analyse des Aktienkurses von MARA Holdings
Der Tageschart zeigt, dass die MARA Holdings-Aktie am 22. Juni einen Höchststand von 16,4 $ erreichte und heute auf 11,80 $ gefallen ist. Sie ist unter die untere Grenze des Aufwärtskanals gesunken und nähert sich dem 50-%-Fibonacci-Retracement-Niveau.
Die Aktie ist unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gefallen, während der Relative-Stärke-Index (RSI) weiter gesunken ist. Daher wird die Aktie wahrscheinlich weiter fallen, möglicherweise bis zur wichtigen Unterstützungsmarke von 10 $.
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