Die Aktien der führenden Speicherhersteller sind in diesem Jahr stark gestiegen und gehören zu den besten Performern im S&P-500-Index. Die Sandisk-Aktie ist in diesem Jahr um 805 % in die Höhe geschossen, während Micron und Western Digital um 290 % bzw. 260 % zulegten. Auch Seagate, Kioxia und SK Hynix haben stark zugelegt.
Analysten heben ihre Prognosen für Micron, Western Digital und SanDisk an
Diese Aktien sind aufgrund der starken Nachfrage nach ihren Speicherprodukten in die Höhe geschnellt. Erst letzte Woche veröffentlichte Micron einige der besten Geschäftszahlen und wies darauf hin, dass der Umsatz im dritten Quartal um über 300 % gestiegen ist. Das Unternehmen rechnet für dieses Quartal mit einem Umsatz von 50 Milliarden Dollar – deutlich mehr als im Vorjahr.
Auch die anderen führenden Speicherhersteller haben starke Gewinne gemeldet und ihre Prognosen für das Gesamtjahr angehoben. Einige von ihnen, darunter Sandisk, haben sogar mehrjährige Verträge mit Kunden abgeschlossen – ein Schritt, der zu einem beständigen Umsatzwachstum beitragen wird.
Auch Analysten haben ihre Prognosen für die Aktien nach oben korrigiert. In einer heutigen Erklärung haben die Analysten von Bernstein ihr Kursziel für die Sandisk-Aktie von zuvor 1.700 Dollar auf 3.000 Dollar angehoben. Citigroup rechnet mit einem Anstieg der Aktie auf 2.500 Dollar, während Susquehanna davon ausgeht, dass sie 3.250 Dollar erreichen wird.
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Auch die Analysten haben ihre Prognosen für die Micron-Aktie nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen nach oben korrigiert. DA Davidson und Susquehanna rechnen mit einem Anstieg auf 2.000 US-Dollar, während Needham einen Sprung auf 1.650 US-Dollar prognostiziert. Führende Analysten von Cantor Fitzgerald und Morgan Stanley haben zudem ihre Prognosen für Western Digital angehoben.
Die allgemeine Einschätzung unter Analysten ist, dass sich der Aufwärtstrend in den kommenden Monaten aufgrund des Superzyklus fortsetzen wird. Sie gehen zu Recht davon aus, dass Speicherchips und Chips weiter steigen werden, je stärker sich der Superzyklus intensiviert.
Die Wyckoff-Theorie deutet auf einen Rückgang bei Speicheraktien hin
Die Wyckoff-Theorie deutet jedoch darauf hin, dass der Aufwärtstrend bald seinen Höhepunkt erreichen könnte. Diese Theorie, die vor über 100 Jahren entwickelt wurde, konzentriert sich auf Zyklen. Sie identifiziert vier Phasen, die Vermögenswerte durchlaufen: Akkumulation, Kursanstieg, Verteilung und Kursrückgang.
Ein genauerer Blick auf die Aktien von SNDK, MU und WDC zeigt, dass sie sich vor dem aktuellen Kursanstieg in einer Konsolidierungsphase befanden. Diese Konsolidierung war ihre Akkumulationsphase.
Anschließend stiegen sie parabolisch an und traten in die Aufwertungsphase ein. Hier steigen die meisten Anleger ein, und Analysten werden extrem optimistisch. Darauf folgen die Verteilungs- und Abwertungsphasen, in denen der Hype endet und eine Trendwende eintritt. Dieser Prozess kann einige Tage dauern oder sich über viele Monate hinziehen.
Ein genauerer Blick auf die Titel mit der besten Wertentwicklung im S&P-500-Index der letzten Jahre zeigt, dass sie mittlerweile zu den Nachzüglern gehören. Zwei gute Beispiele sind The Trade Desk und AppLovin, die in diesem Jahr um 53 % bzw. 25 % gefallen sind.
Die AppLovin-Aktie stieg zwischen August 2024 und Februar 2025 um über 700 %. Zwischen April und September 2025 legte sie dann um 265 % zu. The Trade Desk hingegen hat sich 2024 mehr als verdoppelt und ein Hoch von 141 $ erreicht. Derzeit notiert die Aktie bei 17,87 $. Die Palantir-Aktie hat eine ähnliche Kursentwicklung gezeigt.
Die Vergangenheit lässt daher vermuten, dass diese Speicheraktien letztendlich wieder fallen werden. Unklar ist jedoch, wann dieser Ausverkauf beginnen wird. Höchstwahrscheinlich wird er durch Anzeichen dafür ausgelöst, dass die Speicherpreise allmählich sinken.
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